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上半年，外卖业务收入从去年同期的5.81亿元增长59.6%至9.28亿元，占总收入的比重提升至4.5%，主要得益于“下饭菜”一人食精品快餐业务的快速增长。数据显示，“下饭菜”业务贡献了超55%的外卖收入，并呈增长趋势；拌饭、自制饮料等外卖新品类也在测试过程中。
据了解，海底捞“下饭菜”是海底捞借助现有的门店资源，在外卖平台上开出的“分身”，定位为海底捞旗下快餐，通过火锅菜搭配饭的组合，用高频、低客单价的“快餐”模式挑战传统火锅。这种模式不设堂食，接到外卖订单后，会在海底捞火锅店的后厨统一制作。
目前，在激烈的外卖价格战下，叠加平台优惠后，一顿下饭火锅菜的价格可低至20元，具备较强的性价比竞争力。
第二曲线未成型
火锅主业低迷，海底捞也在寻求更多增量。
去年6月苟轶群出任海底捞CEO后，8月公司便推出“红石榴计划”，意在鼓励孵化和发展更多的餐饮新品牌。截至2025年6月，公司共运营14个餐饮新品牌，合计126家餐厅，去年底为11个餐饮品牌、74家餐厅。
其中，“焰请烤肉铺子”是目前声量最大的新品牌，上半年新开46家，截至期末共运营70家，在新品牌中占比过半。有数据显示，该品牌收入规模达到2亿元。
依托新品牌的扩张，上半年海底捞其他餐厅业务经营共实现收入5.97亿元，在去年低基数的基础上同比大增227%，成为公司增长最快的业务板块。
不过，从收入占比来看，外卖业务（4.5%）及其他餐厅经营（2.9%）的合计占比仍不足8%，尚未形成足够的规模效应以抵消火锅主业的收入降幅，导致上半年海底捞整体营收仍处于下滑区间。
与此同时，各项成本开支的刚性压力也未明显缓解。上半年，海底捞原材料及易耗品成本占收入比重从去年同期的39%增至39.8%，员工成本占比增至33.8%，租金及相关开支同比增长2.5%，成本端的压力进一步挤压了利润空间，最终导致期内溢利同比下降13.7%。
业绩承压的敏感时期，海底捞又遭遇了舆情危机。
近日，内蒙古呼和浩特市一网友发布视频称，其通过外卖平台在当地海底捞火锅（五塔寺小学店）下单后，收到客服带有侮辱性词汇的回复。该事件迅速在社交平台发酵，对海底捞品牌形象造成冲击。
对此，海底捞方面迅速回应，称已启动专项调查并对其中可能涉及的问题进行报警处理，表态“将彻查全貌，对任何涉嫌违规操作、损害顾客权益的行为，坚决追究相关责任包括法律责任”。
目前，事件最终定性及后续对业绩的影响仍有待观察。
来源：国际金融报 共2页 上一页 [1] [2]
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