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来源：国际金融报
业绩下滑与舆情危机的双重压力，正在考验火锅龙头海底捞（06862.HK）。
近日，海底捞发布2025年上半年业绩报告。期内公司实现营收207.03亿元，同比下降3.66%；集团核心经营利润24.08亿元，同比下降13.96%；归母净利润17.59亿元，同比下降13.72%。
这是自2022年中期受疫情冲击后，海底捞时隔三年再度出现营收与净利同步下滑的情况。
海底捞并未回避业绩下滑问题，其在财报中坦言，上半年餐饮市场面临竞争加剧、消费需求迭代的复杂环境。同时指出利润下降受翻台率下降，产品、场景等创新模式方面的初期调整影响。
海底捞管理层也在财报中反思：“这一阶段业绩下滑反映出管理层在管理能力方面存在不足，作为管理层，我们将继续努力并进行改善。”
翻台率降至3.8次
海底捞最核心的业务依然是火锅餐厅。
截至2025年6月，其经营1363家海底捞餐厅，其中自营餐厅中国大陆地区1299家，港澳台地区23家，另有加盟餐厅41家。
而去年底，海底捞餐厅数量为1368家，半年时间减少5家。这一变化源于公司持续推进的门店网络优化：上半年新开25家自营餐厅、3家加盟餐厅；同时继续落实“啄木鸟计划”，主动关停了一些经营表现不达预期、增长潜力不足的餐厅，另有部分餐厅因其他商业原因停止营业，共关闭33家餐厅。
报告期内，受餐饮市场竞争加剧，顾客消费需求变化等影响，海底捞餐厅运营效率正在下滑。
2025年上半年，自营海底捞餐厅整体翻台率3.8次/天，去年同期为4.2次/天；海底捞餐厅接待顾客总数1.9亿人次，去年同期为超过2亿人次。不过，连续下滑的顾客人均消费呈现小幅回升态势，从97.4元微升至97.9元。
种种变化体现到收入端：上半年，海底捞餐厅经营收入185.8亿元，同比下降9%，占总收入的比重从95%降至89.8%，核心业务的收入贡献度减弱。
为了改善餐厅经营、吸引消费者进店，海底捞近期开始对现有门店按照不同的场景和主题进行改造升级。截至期末，已改造了近30家夜场主题门店以及超50家鲜切主题门店，管理层表示改造后门店的翻台率有所上升。
与堂食业务的落寞形成鲜明对比的是，外卖业务增长近六成。 共2页 [1] [2] 下一页
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