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这也一定程度上挤压了公司现金流空间。值得一提的是，鹰眼预警显示，公司的净现比持续低于1。此外，2021年财报显示，公司应收款增速明显大于营收，其中营收增速为24.84%，而应收账款较期初增速为58.46%。
来源：鹰眼预警
据奥维云网（AVC）数据显示，2021年油烟机整体市场规模2150万台、333亿元，零售量同比下滑6%，零售额同比增长4%，同比2019年零售量下滑13%，零售额同比下滑6%；2021年燃气灶整体规模2543万台、191亿元，零售量同比下滑9%，零售额同比增长2%，同比2019年零售量下滑17%，零售额同比下滑4%。这说明市场需求并未恢复疫情前水平。
未来业绩仍承压？
与去年双位数增长增速不同的是，受疫情及原材料上涨等影响，公司一季度业绩仍承压。
具体到数据上看，今年第一季报增速较去年明显放缓。一季报显示，老板电器实现营业收入20.86亿元，同比增长9.32%；净利润3.68亿元，同比增长2.47%；扣非净利润3.36亿元，同比增长4.27%；基本每股收益0.39元，同比增长2.49%。公司一季度经营活动净现金流为1.28亿元，同比下降幅度超过12%。
来源：wind
我们知道，公司的基本盘业务与地产行业景气度高度相关。而今年一季度地产核心数据并不容乐观。2022年1-3月份全国房地产开发投资和销售数据。数据显示，1-3月份，全国商品房销售面积31046万平方米，同比下降13.8%；其中，住宅销售面积下降18.6%。商品房销售额29655亿元，下降22.7%；其中，住宅销售额下降25.6%。
值得一提的是，一季度存货较期初增长24%。去年公司存货增长16%，其主要为库存商品及发出商品。
此外，公司2021年第四季度综合毛利率为43.73%，同比下降10.44个百分点。2022年第一季度综合毛利率为52.56%，同比下降4.78个百分点。在原材料价格上涨的情况下，公司盈利能力显然在承压。
相关报道指出，作为房地产后周期的类型，家电品类里面受房地产影响最大的品类就是厨电，一季度房地产成交依旧低迷，叠加二季度新冠疫情导致的经济放缓等因素，俄乌冲突导致的原材料价格上涨，估计厨电企业第二季度业绩也会继续承受一定的压力。
来源：新浪财经上市公司研究院 作者：夏虫 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 老板电器 |
