截至2020年末,其短期债务同比增长429%至60.5亿元,现金及银行结余约68亿元,勉强能覆盖短期债务。
除此之外,其长期借贷当期到期部分有约20亿元。今年12月,港龙中国将有一笔1.5亿元债券到期,票面利率13.5%。
克而瑞研报显示,公司净负债率为41.1%;现金短债比为1.12,在剔除受限制资金后现金短债比为0.82%,后者没有过线;但剔除预收款的资产负债率,超出三道红线70%的上限。
数据来源:Wind
债务问题待解
在行业融资渠道逐步收窄的大环境下,中小房企今年的融资状况愈发严峻,港龙中国的处境正是房地产业的一个缩影。
对此,机构普遍认为,房地产行业整合将加速,优势房企在销售、投资等方面的优势更加明显,房企之间的分化加剧,行业集中度将进一步提升。
亿翰智库认为,今年以来,销售放缓、收入下降、利润降低在中小房企中间成为普遍现象,甚至部分房企生存堪忧。目前中小房企面临“不拿地难以生存、拿高价地又怕影响去化”的两难境地。
实际上,港龙中国的盈利水平已放缓。2020年,港龙中国毛利率同比下降7个百分点至36%。“这是由于2020年内交付的土地成本较高所致。”公司对此解释称:“公司毛利率在行业内处于一个相对较高的水平,原因是期间交付的物业的土地成本相对较低。”
换言之,港龙中国往年土地成本较低,但2020年新拿地的成本较高。一旦旧的土储慢慢消耗,公司毛利率的优势或难以保持。
提及“三道红线”,公司方面对外宣称“对于公司管理来说,整体资金安全,整体流动性是非常强的,由于公司主要销售住宅,因此其策略是去化,故不用担心三道红线问题。”
7月15日,大发地产首席财务官罗俊已因个人原因离职。《第一财经》报道称:“罗俊的下一站为一年前上市的港龙中国,或将出任联席总裁一职。”
《界面新闻》指出:“已向罗俊本人求证,其回复称,下一站是港龙。”
值得一提的是,港龙中国在今年年初招募了另外一位财务副总裁张博。两位职业经理人有相同的职业生涯:早年职业经历十分稳定,其后流动非常频繁,且共同服务过中梁集团和大发地产。大发地产与港龙中国在经营模式与开发区域高度类似。
而两位财务高管的加盟,也让外界猜测,港龙中国放缓拿地,是否准备先降负债?如此,“未来三年增长率超百强平均“的目标还能实现么?《投资者网》对此向公司方面求证,但在多渠道联系董事会成员,并等待一周时间后,仍未获得任何形式的答复。(思维财经出品)
来源:投资者网 谢莹洁 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 港龙 |