2017年，首创钜大强调：“我们是最有信心在中国先做到20家店的，我们肯定要做到最大，也是最有影响力的，到最后价值也会最高。从综合来讲，我们会最先达到，为什么不做呢？”
那时来看，似乎一切都开始步入正轨，首创钜大的奥莱业务也进入快速扩张阶段。
据观点地产新媒体查阅年度报告，截至2020年底，首创钜大旗下已开业奥莱项目数量13家，其中由母公司注入的北京房山、湖州、昆山3个奥特莱斯项目，已分别在2013年和2015年开业；其余南昌、杭州、昆山3项目在2017年开业，武汉、郑州、合肥3项目在2018年开业，西安、济南、重庆3项目在2019年开业，昆明1项目2020年开业，2021年预计开业2家。
业绩数据显示，开业奥莱门店营业额在逐步增长，2017年增长35%至32.4亿元，2018年同比增长58%至51亿元，2019年增长53%至78.3亿元；即使是受疫情影响的2020年，营业仍维持在了74亿元，客流量达3810万人次。
2021年3月23日，2020-2021年度首创奥莱品牌商表彰大会在北京举行，当时的消息则显示，首创钜大2020年实现了近100亿元的销售业绩。
5年过去，首创钜大做到了“全国最大”奥莱项目发展商，却与“五年二十城”目标失约了。
业绩转折之后
从开业情况可以看出，2020年首创钜大已经有点后力不济，这或许与缺乏资金支持有关。
首创钜大奥莱综合体的开发模式，即“奥特莱斯+住宅”的布局速度，使其资金需求急速上升，这从过去数年资产负债率的增长幅度可见一斑。
随着项目在2017年陆续开业，首创钜大2016年仅18%的负债率，自2017年开始大幅攀升，达到47%，2018年达90%，2019年升至134%，2020年已达到176%。
对于资产负债率的快速增长，首创钜大给出的解释是“净资本负债率变动主要由于集团债务净额的增加”。对应2017-2020年的债务总额分别是72.04亿元、120.96亿元、125.2亿元、133.16亿元。
首创钜大的偿债压力在持续加大，但获取的新增融资反而有所下滑。
财务数据显示，在总负债持续增大的同时，首创钜大每年并表的“融资活动产生的现金流量净额”在减少，2017年起，该数据分别为15.44亿元、34.75亿元、3.04亿元及-5788万元。
融资渠道不畅，或许还和业绩有关：“部分机构投资者认为，此类国企在土地扩张方面或经营方面效率不高，这都会影响融资方面的节奏。”
据观点地产新媒体了解，自借壳上市后，首创钜大营业收入增幅可喜，2014-2015年分别为2.64亿元、8.26亿元、9.98亿元。
2017年出现跌幅，降至5.12亿元；2018年、2019年则继续增长，分别实现营业收入12.24亿元、18.65亿元。归母净利润则从2017年的1.13亿元，降至2018年的亏损1.98亿元，2019年亏损2.24亿元。
2020年因疫情影响，营业收入同比减少45%至10.24亿元，归母净利润继续亏损，为-3.2亿元。
可见，自2017年起，首创钜大业绩出现转折。
这一年，曾有统计指是房地产调控政策最密集的一年，近110个城市出台调控政策250次，也被誉为“最严调控年”。
这一年，首创钜大对未来依然信心满满，相信2020年可以开业二十个奥莱：一方面，商业地产是天然具备集中度的行业，看谁能最先成规模，能先把自己的各种资源网络建立起来，对其它后来者就是天然的门槛；另一方面，一个奥特莱斯从拿项目到营业需要两年时间，开始运营到达到成熟状态又需要5年左右，这实际上很考验土地能力、经营能力和资本能力，而首创钜大恰恰就具备这样的优势。
但业绩连续亏损，分析人士将其归结为“首创对于奥特莱斯商业综合体的运营乏力，使首创钜大的财务负担和焦虑持续扩大”。
外面“找不到钱”的首创钜大顺应资产证券化潮流，开始从自身商业项目着手。
2019年12月，首创钜大宣布发行百亿资产支持证券计划，首期以北京房山及昆山两奥莱项目为基础资产，发行35.79亿元。
2020年12月，首创钜大公布第二期32.68亿元资产支持专项计划，基础资产则是南昌、杭州、济南、合肥4项奥莱项目。
虽然开拓了一条更加灵活、便捷的融资道路，但不能融资的首创钜大多少有些鸡肋，解决其向外“找钱”的能力才有更多可能。
今年3月底消息，首创集团将接手旗下全部奥特莱斯业务，包括从事综合奥特莱斯物业项目的首创钜大及其他奥特莱斯项目。
“将首创钜大资产包出售给首创集团，可以有效盘活资产，把回笼资金用于偿还债务，降低杠杆，减少业务运营，资本运作和资金融资方面的政策限制，预计将在明年年初完成。”
自2013年首个奥特莱斯项目开业至今，首创钜大在这个行业当中摸索了8年时间，但在这场漫长的零售战争当中，首创钜大还要破译更多解题思路，而不仅仅是做到规模最大。
来源：观点地产 刘满桃
共2页 上一页 [1] [2]
搜索更多: 首创
