|
“溢价收购”再“计提减值”，已经成为A股不少公司掩饰大股东“套现”的行为，但这回尚纬股份的行动更加令人瞩目，公司自身根本没有足够资金，拟向金融机构借款来完成收购，截至2020年三季度，尚纬股份的资金余额约4.38亿元，相较收购所需资金尚有约1.6亿元缺口。
不过，就在收购公告发布两天后，公司收到上交所的工作函，罗列出5个问题，直指此次收购计划。公司接到函件后将回复屡次延期，之后也仅回答其中一部分问题。在各方压力下，这场收购“闹剧”终于在去年12月4日以叫停落下帷幕。
3
赊账销售 股价低迷
尚纬股份主要从事电缆的生产、研发、销售，目前其产品多用于核电站、轨道交通等方面。虽然在同花顺平台上关联了大热的新能源车概念，但目前公司的产品主要还是用于核电领域，例如三代核电“华龙一号”的电缆系列产品。公司在电缆行业中的盈利能力不算突出，2020年前三季度毛利率为18.81%，同比下滑11.27%，而同行业的东方电缆、通光线缆毛利率均超30%。
提高毛利率或许还要从提高科技含量入手。公司在财报中分析到，当前中国电缆产量虽逐年攀升，但中低端产品同质化问题加剧，而高端电缆领域又存在技术壁垒，目前生产者多为外资产厂商、合资厂商。
截至2020年三季度，公司净利润约4600万元，同比下降51.47%，每股收益仅0.09元。营业收入为16.13亿元，同比上涨13.34%，但该项增长还是通过允许下游厂商“赊账”实现的。当期公司信用减值损失约737万元，相比去年同期的100余万元下滑约790%。该公司称“部分客户因疫情影响账期增长，导致营收款项增加”。
营业收入（来源：同花顺）
净利润（来源：同花顺）
2020年三季报显示，公司应收票据和预付账款分别约为1.76亿元、2929万元，分别比上一年上升约43%和37%，而当期并无新增预收款项。财务分析人士王翰对《投资者网》称：“对于制造业企业来说，如果产品销路甚佳的话，在大多数情况下，反映在报表上应当为预收款、应付款较多，应收票据较少。也就是说，公司占用的是上下游企业的资金。而上下游企业之所以允许公司占用，也多是因为公司产品紧俏抢手，在双方钱货交易中占有更多主导权。”梳理财报不难看出，尚纬股份并不属于上述情况的企业。
从资本市场来看，2020年公司股价低迷， 1月份股价尚能突破10元/股，2月初跌破8元/股，时至年底进一步跌破6元/股，截至2021年1月21日，其股价为5.22元/股，相较2015年高峰时期，股价跌去约65%。
无论业绩还是股价，尚纬股份都濒临危险关头，公司能否靠定增募资“起死回生”，《投资者网》将持续关注。（思维财经出品）
来源：投资者网 王柱力 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 尚纬股份 |
