自我造血能力弱
伴随着绿地控股资产、负债双双迈进万亿规模,对公司自身经营效率和能力提出了更高要求。
在“房住不炒”的总基调下,中国房企规模增速整体放缓,利润受到挤压。
克而瑞《2019年房企盈利能力报告》显示,50家典型上市房企加权平均毛利率为29.9%、加权归母净利率为10.9%。
绿地控股的盈利水平均低于行业平均值。2017年至2019年,公司毛利率分别为14.34%、15.35%和15.46%,净利率分别为4.68%、4.60%和4.90%。2020年前三季度,公司毛利率和净利率分别为14.14%和5.20%。
对绿地控股来说,在高负债压力之下,最大的考验来自现金流。
2017年至2019年,公司销售回款率分别为79.97%、76.59%和77.58%,均低于一般性房企80%的销售回款率,远低于头部房企90%左右的回款率。今年以来,公司销售回款率明显提速,前三季度达到91%。
截至今年9月,公司经营活动产生的现金流量净额为50.40亿元,同比下降45.17%。这只是公司经营性现金流暴降的延续。2017年至2019年,这一数字分别为588.6亿元、421.7亿元和192.6亿元。公司三季报披露,经营性现金流量大幅降低,主要是土地及工程款支付同比增加所致。
公司持续扩张,支出不断增长,仅靠销售回款保持流动性显然不太现实。公司融资渠道火力全开,涉及发债、银行、ABS等。最近一期融资是170亿公司债券,在11月11日获得上交所通过,用于偿还即将到期的4支公司债券。
虽说资金压力悬顶,但公司在拿地方面从未手软。截至今年前三季度,公司累计获取项目77个,权益土地面积1053万平方米,权益土地建筑面积2196万平方米,耗资731亿元。(来源:斑马消费) 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 绿地 |