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“国产钟表一哥”飞亚达近年来业绩增长并不稳定。2017年与2018年，飞亚达业绩连跌两年后迎来一段快速增长期，业绩增速均超25%。但2019年，飞亚达的归母净利润为2.16亿元，增速再度放缓至17.45%，销售毛利率也同比下滑了1.23个百分点至40.14%。
对此，飞亚达证券事务代表张勇向《证券日报》记者表示：“公司已经连续3年经营业绩突破历史新高，站在一个较高的起点上，今年的收入利润增速更具挑战，表现实属不易。此外，公司主要业务为自有手表品牌及国际手表品牌零售，业绩表现与国内消费环境息息相关。”
张勇还就毛利率问题回应道，公司手表零售业务增速亦好于手表品牌业务，相对毛利率较低的公司手表零售业务整体收入占比提升，因此公司整体毛利率略有下降。
名表销售成本与存货高
数据显示，2002年，公司的名表销售业务营收占比约为三成，2006年后至今其营收占比便一直维持在60%以上。2019年，飞亚达子公司深圳市亨吉利世界名表中心有限公司实现营业收入23.92亿元，实现净利润1.02亿元；同期，飞亚达的营业收入为37.04亿元，归母净利润2.16亿元。
然而，名表销售为公司带来稳定营收的同时，也带来了更高的经营成本与存货。年报数据显示，相比于毛利率分别高达70.2%、78.65%的手表品牌业务与租赁业务，公司的手表零售服务业务毛利率只有24.39%。近十年来，飞亚达的销售净利率也皆在10%以下。此外，公司去年的存货金额高达18.09亿元，占净资产比达到68.14%，接近七成。
“库存情况与公司的业务模式有关，主要为自有品牌及国际品牌手表”，张勇对此回应，“名表销售业务的主要模式为向国际品牌方采购品牌手表，进而在线下开设渠道进行销售，公司库存占比较大的国际品牌手表为亨吉利门店所必须构成，近几年来公司持续加强运营效率改善，库存周转率持续提升。” 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 飞亚达 |
