对于不予注册的原因,证监会也说的很清楚。简单来说,就是恒安嘉新将2018年12月28/29日才签合同,截至2018年末都未开发票也未收回款项的4笔合同确认为2018年收入,在审核人员的问询下,企业自己将相关收入冲回,收入调减近1.37亿元、利润调减7827万元,导致90%的利润都没了。
根据科创板文件规定,首发材料申报后,除特殊会计判断事项外,导致会计差错更正累积净利润影响数达到当年净利润的20%以上,应视为发行人在会计基础工作规范及相关内控方面不符合发行条件,于是,恒安嘉新就被拒绝了。
中信建投作为头部券商,一天之内居然有2个科创板项目折戟,也是让人大跌眼镜。有投行人士表示,中介机构存有“放水”嫌疑,“应该是抱着闯关心态了。”
是否只强调数量,不重视质量?
此外,中信建投保荐的另一个科创板项目,6月29日提交注册的世纪空间,也存在申报后再进行大额利润调减的问题。
据了解,世纪空间是做卫星系统运营的,申报时把卫星系统作为固定资产核算。
但是,审核人员认为,世纪空间不具有卫星的所有权,让其提供作为固定资产核算的充分证据。于是,世纪空间就把这部分“固定资产”归入“无形资产”,原本按10年折旧摊销,改为按租赁期限7年摊销,导致摊销费用大幅增长。经调整后,世纪空间2016-2018年净利润整体下滑超过50%。
如今,距离提交注册的日期已经过去2个多月,尚未有结果,世纪空间前景如何还很难说,有恒安嘉新在前,大多数人都对其持悲观态度。
作为投行业务行业领先的头部券商,科创板保荐项目却接连出现问题,2个保荐项目出现利润大幅调减,可能会引发市场对其是否只强调数量,不重视质量的质疑。
业务高速发展模式下的弊端显现
中信建投仅用短短几年时间,就先后超越中金、中信,坐上头把交椅,其发展速度着实让业内都叹为观止。
然而,业务高速发展模式下的弊端也开始显现,保荐质量下滑,投行项目事故频出,不得不让人质疑其风控体系,到底有没有认真尽职调查,尽到资本市场“守门人”的责任?
要知道一个重大失误,对投行来说,后果可能是致命的。
曾经,西南证券就是因为在涉及几起保荐企业而被立案调查后,投行项目遭竞争对手地毯式挖角,投行业务一落千丈,到现在也没缓过来;平安证券也因胜景山河、万福生科以及海联讯财务造假事件,从巅峰跌落,大批骨干被带走,排名不断下滑。
所以,如何在高速发展的业务模式下,保持项目的高质量,将是中信建投需要深思的问题。
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