土地与存货
土地规模的快速增长,也致使金科的存货增长较快,截至2018年9月30日,金科存货达到了1408.34亿元。事实上,从2017年开始,金科的存货环比便均为正增长,同比最高增长51.26%。
存货的快速增长,一定程度上导致了金科本就较低的存货周转率有所增加。数据显示,2015-2017年及2018年1-6月,发行人流动资产周转率分别为0.24、0.35、0.29和0.10,总资产周转率分别为0.22、0.31、0.26和0.09。
随着金科开工的工程项目数量及规模不断增加,由于项目建设周期长,资金回流存在时滞设周期长,资产总规模随之增加,加之营业收入的增加,共同导致流动资产周转率和总资产周转率增加。
融资募集说明书指出,随着金科业务规模的持续扩大,资产规模的和营业收入都存在变动的可能,以上变动导致金科可能面临资产经营效率下降的风险。
面对存在经营效率降低的可能,金科频频在资本调动上做出动作,希望借此保持运营效率。
粮仓的准备
1月11日,金科公告称,将为2间参股公司和20间控股子公司的融资提供担保,同时为控股子公司票据提供增信担保,涉及担保金额合计不超过约86亿元。
其中,2间参股公司的贷款额度合计8.8亿元,金科股份将提供最高额度不超过4.9亿元的连带责任担保。
20间控股子公司合计融资92.99亿元,金科股份为上述融资提供全额连带责任担保,或按照股权比例提供连带责任担保,涉及金额最高不超过75.21亿元。
与此同时,金科还调取控股子公司富余资金。其称,项目公司后期存在闲置富余资金时,为盘活其存量资金,加快资金周转,公司将按照房地产公司经营惯例,根据项目公司章程及合作协议的规定调用闲置富余资金。
2018年12月13日,金科董事会审议通过《关于公司与合作方按股权比例调用控股子公司富余资金的议案》,金科拟按股权比例从控股子公司调用不低于20亿元富余资金。
不过,融资募集说明书指出,虽然金科保持着较为充裕的货币资金,但仍存在短期偿债压力较大的风险。
数据显示,近三年及一期,金科短期借款分别为18.82亿元、15.26亿元、64.2亿元和59.23亿元,一年内到期的非流动负债分别为180.99亿元、52.62亿元、114.73亿元和169.21亿元。
另外,截至2018年6月末,金科主要在建及拟建房地产项目计划总投资约为3401.11亿元,累计已投入1678.20亿元,尚需投入1722.92亿元。
对于金科来讲,面对市场波动的情况下,规模的快速扩张的同时,如何保持财务的稳健,是其需要思考的问题。
(来源:观点地产网 廖尧) 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 金科地产 |