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法国奢侈品巨头LVMH集团也对外表示，二季度中国市场延续了增长趋势，中国消费者带来的销量增长，仍然保持在两位数的水平。时装和皮具部门中的许多品牌都因中国消费者而取得强劲的增长。路易威登还宣布，计划未来三年在法国增设约1500个生产职位，以加快生产，满足中国和其他新兴市场迅速增长的需求。
在生活当中，奢侈品牌享有很特殊的市场和很高的社会地位。奢侈品不仅是提供使用价值的商品，更是提供高附加值的商品。对奢侈品而言，它的无形价值往往要高于可见价值。由此推广到其他行业，很多消费行业的龙头高端产品也同样具有奢侈品属性，符合当下奢侈品火爆的现状。
以白酒业为例，具有奢侈品属性的高端白酒也表现火爆。如今，价格数千元且一瓶难求的茅台酒已不仅是消费品，而且还是被附加了社交属性的奢侈品，呈现出“越贵越买，越买越贵”的凡勃伦效应。
e公司记者走访了深圳10家烟酒店及商超，发现专卖店中的飞天茅台大量缺货，有的店预约需要排到几个月后。甚至还出现了只卖熟人、不卖散客等现象。
贵州茅台的业绩同样亮眼，2019年半年报显示，公司实现营业收入394.88亿元，同比增长18.24%；实现净利润199.51亿元，同比增长26.56%。此外，同样卖高端白酒、五粮液、泸州老窖披露的中报也显示其实现稳健增长，量价齐升趋势显著。但是中端类白酒例如剑南春、水井坊、酒鬼等就动销相对平稳、铺货较弱，与高端白酒火热销售成鲜明对比。
消费龙头股市场空间巨大
近两年，中国经济增速放缓，人均可支配收入减少，人均可支配收入平均数和中位数均出现了同步回落的迹象。为何在经济相对不那么繁荣的时候，奢侈品市场反而呈现出蒸蒸日上的现象？
纵观世界经济史会发现，在经济繁荣的时候，往往是金融产业、制造业蓬勃发展；而经济萧条的时候反而是文化产业、创意产业及消费品行业发展迅速。
对于价格弹性不敏感的富人阶层，在经济的不景气、投资回报较低时，他们更倾向于把资金从投资品中抽离，用于消费。对于普通阶层，人均可支配收入的回落进而影响居民的消费支出，但当住房等昂贵支出回落时，居民手中的余钱反而增多，出于心理落差的补偿，可以用于消费那些“没那么必要”的消费替代品，这也就是前文提到的“口红效应”。这些都促进了奢侈品，尤其是入门级奢侈品的销量大幅增长。
中泰证券首席经济学家李迅雷在接受媒体采访时也表示，虽然近期宏观消费数据有所下滑，仍对我国消费市场前景以及大消费板块坚定看好。在他看来，虽然当前消费数据在GDP中占比是被动提升，但不可否认的是，在经济疲软情况下，消费比其他“两驾马车”——投资和出口下滑速度更慢，消费总体上仍处于增长态势中。李迅雷表示，在消费升级和消费分化并存的情况下，高端消费、品质消费至少未来两三年仍将维持高景气度。而在30年的长周期视角中，对标美国来看，中国消费龙头股的市场空间十分巨大。
李迅雷认为，影响高端消费的主要因素是高端收入人群，改变一个国家高端人群收入水平的因素有三点：税收、金融危机或战争。目前，中国有三大税种（房产税、遗产税和资本利得税）没有正式征收，而且短期内还看不到会征收的迹象；金融危机也是缩小差距的形式，但是对经济的伤害太大，中国的宏观调控和防范风险能力很强，房地产泡沫破灭也不太可能看到；而战争目前则更难看到。因此，高端消费在三到五年内还看不到“衰落”的迹象。
来源：中国基金报 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 口红效应 |
