项目商业体量近20万平方米，目前的招商成色大约落在传统划分上的“M2”。服饰、美妆打底，运动户外、轻奢撑场，生活方式、潮玩、餐饮引流，离传统M1的重奢配置隔着一段距离。
但项目的首店模式颇为成功，近500家品牌里超六成是首店、旗舰店或定制店。因此也吸引了很多客流。
据统计，国庆七天，白鹅潭万象城累计客流接近170万人次，单日最高28.7万人次，连芳村地铁站都创下客流纪录。放在广州商业史上，这个开场成绩单相当能打。
四个项目摆在一起，一个规律是：太古地产在重奢和高端零售上不松手，高端品牌始终是叙事核心。华润则灵活得多，白鹅潭万象城从最初的网传“重奢”，如今做全客层大Mall，海棠湾项目也在做一定的优化。
这种差异，很难用“谁对谁错”来评判，它更多反映了两家公司对同一道市场算术题的不同解法。
竞争在持续
至于哪种解法更贴合当下，得看整个行业的大气候。
过去两年，奢侈品牌在中国的门店网络经历了一轮系统性收缩，上海是这轮“瘦身”的重灾区。
控制着Gucci、Saint Laurent、Bottega Veneta、Balenciaga等品牌的开云集团，正在推动重组计划，仅2026年就要在全球关闭至少100家门店，其中四成位于亚洲，到2030年累计关店数量预计将达到约250家。
其中，Gucci两年内在上海关掉了三家门店。包括其于2026年3月24日关掉了位于上海环贸iapm的双层旗舰店
Louis Vuitton则于2025年8月关掉了上海前滩太古里的巧克力专门店，随后连续关停位于贵阳荔星中心、成都天府机场、北京首都机场和昆明金格百货时光店等地的门店。
小众品牌更干脆，比利时奢侈皮具品牌DELVAUX在今年上半年，连续关掉上海前滩太古里和港汇恒隆广场两家门店。
但其实绝大多数奢侈品牌都没有离开中国市场，只是在重新站队，甚至在同一座城市里都在重新站队。
随着行业变化，奢侈品牌不再为门店数量买单，每一家店都得证明产出。品牌把资源集中到少数旗舰店和顶流商圈，开大店、关小店，做深不做广。
落到商场头上，重奢的“坑位”肉眼可见地变少了，能拿到奢侈品牌的项目，只剩金字塔尖的那几个。
太古和华润都在金字塔尖。
但要说谁更有号召力，相信不少人的答案会是太古。北京三里屯太古里一年内迎来多家奢侈品新店，包括全国首家Dior之家、Tiffany旗舰店和Louis Vuitton之家、Hermès全球旗舰店等豪华阵容；把Louis Vuitton“路易号”船型体验空间搬了进来的上海兴业太古汇，在2026年上半年实现零售销售额同比大涨82.2%。
整体而言，太古的强势市场是较为集中的，项目总数少、打磨时间长、增长潜力强，对高端业态有自己的坚持和叙事。上述北京三里屯太古里、上海兴业太古汇都是太古地产“提档”能力的证明。
目前，太古地产在2027年-2028年有一轮项目的集中爆发期，西安太古里、三亚中免太古里等项目都要完成开业。
华润也有自己的强势区域，2025年其旗下销售额超过百亿的几座重奢万象城，是位于太古并未涉足的沈阳、深圳和杭州。
华润的底气在于，重奢只是它手里的一张牌，它是靠规模和灵活性铺全国网络。
两家公司过去的优势区域几乎不重叠，近年来在广州和三亚的相遇，算得上双方版图的一次难以避免的交集。
华润的动作，当然很容易被外界解读为“避战”。但在不同城市能级与品牌资源竞争格局之下，华润可能更习惯对项目做动态平衡。例如在西安，西安万象城开业近两年，目前似乎更愿意在轻奢、高化、户外等品类上发力。
数据方面，2026年上半年，华润置地旗下98座在营购物中心，重奢项目零售额同比增长13.1%，非重奢项目零售额增长18.4%。非重奢项目增速继续超过了重奢项目。
账算到最后，太古和华润还是会回到各自的优势地带。竞争当然存在（太古和华润的对手，也不止彼此），但放在更长的时间轴上，这更像是两种商业模式在同一个行业里的平行验证。
来源：观点网 刘子栋
