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二季度全球并购交易额仅3186亿美元 创2003年以来新低

  分析人士认为,由于保护主义以及欧美国家疫情恢复相对缓慢,一些国家外资审核机制将愈发严格,中国对欧美国家企业跨境并购的风险和压力可能会更加显著。但在第三世界和“一带一路”沿线国家,如拉美、东南亚、非洲和东欧,还是有一些机会。

  突如其来的新冠疫情让宏观经济环境充满不确定性,全球并购市场也因此受到巨大影响。

  近日,富而德律师事务所发布的《2020年第二季度并购市场观点透视》显示,今年二季度,全球并购交易量急剧下降,交易额仅为3186亿美元,交易宗数为7754项,创2003年三季度以来的新低。

  “随着保护主义抬头,全球跨境并购市场复苏将非常缓慢,恢复到疫情之前可能需要几年时间。”富而德全球并购业务联席主管安伟斌(Robert Ashworth)表示。

  交易重心向亚洲转移

  根据报告,美国地区二季度并购交易价值为760亿美元,并购交易宗数为1749项;同期,欧洲地区并购交易价值为660亿美元,并购交易宗数为1830项;亚太区并购交易价值为1520亿美元,并购交易宗数为3380项。从并购价值来看,科技、媒体和电信领域排名第一,其次是金融、消费品。

  霍金路伟国际律师事务所大中华区公司业务主管合伙人徐亮在接受《国际金融报》记者采访时表示,二季度是欧美疫情暴发期,对跨境并购影响较大,部分行业和公司陷入困境,项目进程如不能面谈等也导致部分并购暂停。

  安伟斌表示,尽管二季度全球并购交易量迅速下降,但可以从前十大交易中看出一些市场导向。

  首先,二季度大多数的并购案背后都有大型金融机构或私募基金的身影。第二季度前50大交易中,有18项交易的买方为金融投资机构,而这一数字在第一季度仅为12。

  其次,从行业来看,大集团更喜欢并购预测性更强的行业。这些行业有令人信服的战略依据,如通信电信行业,预计未来该行业发生的并购案会越来越多。

  第三,国家救市位列本季度最大交易,航空业较为明显。因疫情导致的国际旅行需求下滑后,法荷航、英国航空公司和西班牙国家航空公司共获得数十亿美元资金,德国汉莎航空接受了90亿欧元的政府救助计划,使德国经济稳定基金获得了该航空公司20%股份,该交易以51亿美元价格成为二季度第十大交易。

  第四,从整体区域来看,与第一季度相比,交易重心向亚洲转移。第一季度,前50大交易中有24项交易收购方是美国公司,只有一项交易涉及中国收购方。第二季度,前50大交易中,美国收购方占17项交易,中国收购方占11项交易。日本和韩国主导的并购交易也有上升趋势,这表明那些较快走出封锁或更有效管理新冠疫情的国家的企业得以脱颖而出。

  富而德中国区合伙人王庆表示,中国和东南亚国家由于在疫情暴发初期采取了果断的措施,快速控制了疫情传播,比欧美国家恢复更快。中国对欧美国家的跨境并购数额虽然显著下降,但对东盟国家投资的数额反倒上升,尤其在制造业、采矿业、零售业、基础设施等领域增长比较明显。

  根据中国商务部提供的数据,2020年上半年,中国对外投资下降的幅度总体来说相对有限,上半年中国对全球159个国家和地区进行了非金融类的直接投资,投资总额达到了515亿美元,跟去年同比下降了0.7%,下降幅度相对有限,而对“一带一路”沿线国家的投资增长比较快。上半年,中国对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资达到81.2亿美元,同比增长了19.4%,对东盟国家的投资是62.3亿美元,同比增长了53.1%。

  “还有一个趋势是,相对于大型国有企业,一些地方企业对外投资比较活跃,如东部沿海地区,广东、浙江、上海等地区的地方性企业在对外投资活动中居于前列。所以中国企业在全球经济萧条的大背景下,总体交易规模相对来说没有受到太大影响。”王庆说。

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