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今年3月26日，淘宝正式发布淘宝特价版。淘宝特价版将迎来重大调整，改版的核心在供给侧，未来淘宝特价版商品将绝大部分来自于产业带和产业基地，以白牌为主，摆脱对淘宝原有店铺商品的依赖。
东兴证券认为，淘宝特价版的正式推出，证明了阿里认为拼多多所处赛道和淘宝是不同的，需要启用与淘宝不同的竞争策略。而拼多多的奥秘在于帮助商家大大降低做广告的费用和交易佣金，同时提供了更多的补贴，商家存在较大的让利空间可以打更低的折扣让利给消费者，而商家定价低又会有利于打造爆款产品实现薄利多销，增加总利润。
2019年，拼多多平台的成交额突破万亿元大关，仅“0佣金”政策，就帮助商家节省了500亿元左右的资金成本，此外商家也不需要缴纳任何平台年费。2020年拼多多已承诺会继续坚持“0佣金”和“0平台服务年费”的政策，预计全年将为商家节省800亿元以上的运营资金成本。
对于“后疫情时代”的消费前景，拼多多战略副总裁九鼎表示，随着社会秩序的恢复，相信消费市场会加快回暖，平台将本着普惠、开放的态度，为更多合作伙伴提供健康、共赢的商业环境。“下一步，平台将继续在商家端实行0佣金和0平台服务年费政策，培育壮大在线新经济、新消费，为社会经济的发展添加源源不断的新动力。”九鼎表示。
电商格局有望重塑
从流动性来看，拼多多认购国美零售发行的2亿美元可转债，应并无压力。毕竟，3月31日，拼多多刚刚宣布，部分长线投资人通过定向增发方式，已约定购买该公司新发行总值11亿美元的A类普通股，约占已发行股份总数的2.8%，交易预计于2020年4月上旬完成。
与2015年阿里巴巴集团投资约283亿元参与苏宁云商的非公开发行，从而成为苏宁云商的第二大股东的直接入股模式不同，本次拼多多与国美的联姻，采取的是“先恋爱，后领证”的可转债模式。
那么，不差钱的拼多多为什么急着要投资国美呢？有第三方电商平台负责人对记者分析，一方面，拼多多有待改变便宜、假货的刻板印象，冲击更高的多元品类。
用户规模和GMV相比较，拼多多的“低客单价”非常明显，人均交易额仅仅1720元，仅仅只有阿里的五分之一，如何提高人均消费额将是GMV持续增长的主要动力。而国美的高客单价的家电和3C无疑是刺激GMV最适合的品类之一。
另一方面，线上平台的下沉市场用户面临见顶，急切需要线下场景进行流量反哺。
如前所述，中国三大电商平台中，阿里、拼多多和京东的年活跃买家数分别为7.11亿、5.85亿和3.62亿，线上获客成本越来越高。作为刚刚开始在线上崛起的拼多多，急于发力线下重资产布局并非明智之举，利用线下巨头反哺用户增量更合情势。
未来挑战
在目前电商阵列中，阿里体量最大，资金最为雄厚，可以多线出击；京东优势在于自营与物流；而拼多多也已经在社交电商和巨额补贴下沉构筑起优势。在拼多多国美组团之后，有望成为苏宁阿里、京东腾讯相继组团之后的第三极。未来中国新零售巨头将去往何处，很大程度上取决于三大天团之间的竞合。
在4月20日召开的国美零售有关公司授权发行可转换债券召开电话会议上，国美CFO方巍在会中表示，随着复工复产开始，国家也开始大力推进内需，消费扩容，以加快形成强大的国内市场这样的一些政策方针，在这个政策方针里实际上也是大力优化国内市场的供给，着力建设城乡融合消费网络，加快构建智能+消费生态体系和持续提升居民的消费水平，本次国美跟拼多多战略合作恰恰是在这个大背景下，利用产业链、场景端的组合优势，强强联手，形成优势互补，通过线上线下融合的零售业态发展新的高效的产业链，也形成未来零售端更高效、更个性化的发展，这也是整个大环境促使了我们这样一个组合能带来一个新的格局和新的发展。
不过，对于本次合作后的未来发展，显然也充满着挑战。
从本次拼多多可转债认购细节来看，不仅票面利率相对较高，而且根据初步转换价为每股1.215港元计算，溢价超过60%。在前述电商负责人看来，这或说明拼多多在这一轮合作中，面对国美这样的线下零售巨头，话语权不能算太高。
而从近些年的案例来看，虽然双方都看重整合协同效应，但在实际运作中却不乏失败的案例。最典型的当属新华都。2019年，新华都与阿里巴巴合作两年后，由于在新零售方面却没有太多进展，最终选择了彻底退出。因此，未来拼多多与国美之间的联姻将如何演绎，仍然需要看双方对彼此的或缺程度和合作诚意。
来源：证券时报 共2页 上一页 [1] [2] 关注公号：redshcom 关注更多: 拼多多 |
