来源：职业餐饮网 程三月
几天前，“中式面馆第一股”遇见小面，交出了上市后首份年度成绩单。
当中式快餐行业陷入增速放缓、成本高企、竞争白热化的困局，这份财报的表现却格外亮眼：全年营收16.22亿元，同比增长40.5%；经调整净利润1.35亿元，同比飙升111.9%；同店销售额增加1%，但食材、员工、租金成本占比都在下降……
从2014年广州体育东路30㎡的创始小店，到2025年底全球503家门店，遇见小面用十年时间，把一碗重庆小面做成了16亿的连锁生意。
这份财报，不仅是一家企业的成长史，更是中式快餐从“粗放扩张”到“精益运营”的行业缩影。
它用真实的数据，或许为餐饮人提供了一个值得对照和思考的样本：在微利时代，中式快餐如何在规模扩张与利润增长之间找到自己的平衡点。
规模扩张的“驱动力”：
年营收16.24亿，新开156家门店！
遇见小面2025年营收增长40.5%，最直接的驱动力无疑是扩张。
2025其年全年新开门店156家，关闭13家，净增143家，门店总数从2024年底的360家增至503家，增幅达39.7%。
但细看这份扩张地图，我们发现这并不是一场毫无章法的跑马圈地，而是一场极有层次感的战略布局。
1、拓店逻辑：直营为主，守住一线高地；特许为辅，开拓下沉疆土
当外界以为遇见小面上市后会加速收割加盟红利时，财报给出了一个反直觉的答案：直营餐厅收入占总收入的比例，从86.7%进一步拉高至89.4%。它没有选择“轻”得更快，而是选择了“重”得更稳。
截至2025年底，遇见小面在中国内地24个城市拥有503家餐厅，其中直营395家、特许经营92家，香港15家，新加坡拥1家。
而且直营和加盟，有着更为精准的战略分工：
在一线及新一线城市，直营是必须守住的品牌高地。截至2025年底，其一线及新一线城市直营餐厅达356家，占总门店数的78.7%。广州之后，深圳门店数于2025年10月突破100家，成为第二个“百店城市”；北京、上海也在向百店目标迈进。直营门店收入同比增长44.9%至14.50亿元。
而在二线及以下城市，特许经营则扮演了“轻骑兵”的角色。期内，特许经营餐厅从81家增至92家，虽然数量增幅不大，但它在二线及以下城市的特许经营餐厅净增6家至52家，特许经营收入同比增长12.3%至1.713亿元。
直营店稳存量，加盟店扩增量，两种模式在不同城市层级各司其职，共同构成了扩张的基本盘。
2、选址策略：从核心商圈到“城市下沉”，租金成本下降1.2%
而且，遇见小面的选址策略也在主动求变。
财报中直言“餐厅从当前的市中心位置逐步拓展至周边区域”是利润改善的关键因素之一。
它不再局限于城市核心商圈的高租金点位，而是逐步向城市副中心、社区、交通枢纽等租金更低、客流更稳定的区域渗透。
这也直接带来了成本优化——租金支出占收入的比重，从2024年的18.2%降至2025年的17.0%。
走出高租金的A类商圈，进入租金更友好的社区和次级商圈，让遇见小面的单店盈利模型更具韧性。
在2025年“堂食客单价接近2015年水平”的背景下，这种选址策略的主动性显得尤为清醒。当客单价承压，只有把租金成本压下去，才有更多利润空间。
3、新增长曲线：外卖爆发+海外试水，双轮驱动打开增量空间
如果说选址下沉是“空间结构”的优化，那么外卖与出海，则是在“边界”上寻找新的增长点。
外卖率先成为看得见的增长引擎。2025年，遇见小面外卖业务收入从1.81亿元飙升至3.77亿元，增幅达108.7%，占总收入比重从15.6%快速提升至23.3%，占直营收入比重达26.0%。“堂食+外卖”两条腿走路，有效对冲单一渠道的风险。
海外市场的布局则更为深远。截至2025年底，遇见小面在香港拥有15家门店，在新加坡拥有1家门店。财报明确将“经营利润率较高的香港特别行政区餐厅的贡献增加”列为盈利能力改善的主要原因之一。
2025年上半年数据显示，一线及新一线城市直营餐厅经营利润率为14.1%，而香港这一数字达到21.8%。
2025年12月29日，遇见小面全球第500家店暨新加坡首店在乌节路揭幕。创始人宋奇表示：“选择新加坡，是我们在中国验证成功的整套现代化餐饮管理体系，带向世界的第一站。”
外卖打开了“时间”和“空间”的效率边界，出海则在“地理”上为未来的扩张提前探路——二者共同构成了遇见小面2025年增长的想象空间。
效率提升的“内生力”：
净利润暴增111.9%，增速远超营收增速！
如果说门店扩张是遇见小面业绩增长的“面子”，那么内部的降本增效，才是利润翻倍的“里子”。
2025年，遇见小面的利润增速远超营收增速——营收增长40.5%，净利润1.06亿元，增长74.8%；经调整净利润1.35亿元，增长111.9%。经调整利润率，较去年提升2.8个百分点，从5.5%升至8.3%。
这背后，是“规模效应+精益管理”双轮驱动的降本增效，是中式快餐从“薄利多销”到“厚利稳销”的进化。
1、成本结构全面优化：三大核心成本占比都在下降
从财报数据来看，遇见小面的三项核心成本占比在2025年均实现优化：
原材料及耗材：支出从3.957亿元增至5.257亿元，占比从34.3%降至32.4%。这得益于门店网络扩大后的规模集采效应，以及供应链持续优化。
员工成本：从2.651亿元增至3.560亿元，占比从23.0%降至21.9%。总部员工成本被503家门店的体量有效摊薄，而一线门店则通过标准化培训体系和灵活的外包用工，保持了人效的稳定输出。
截至2025年底，集团2063名正式雇员与4370名外包员工共同支撑起这张日益庞大的运营网络。
租金成本：正如前文所述，选址下沉策略使租金支出占收入比重从18.2%降至17.0%，结构性优化。
东吴证券在研报中也特别指出，规模效应是遇见小面盈利改善的关键驱动力之一。随着门店数量增加，食材采购议价能力增强，总部各项费用被不断摊薄，这是一个正向的良性循环。
