三次冲击上市难有回音
一而再再而三,喜马拉雅的IPO之旅仍在路上。
喜马拉雅的第一次IPO发生在去年4月,彼时喜马拉雅希望能在美国上市。不过,因为两地监管问题,这次IPO计划流产了。于是乎在去年9月,喜马拉雅着手申请在港交所上市,但最终超过了半年期限宣告失效。今年三月,喜马拉雅第三次冲击IPO上市。
而今,眼看着喜马拉雅的上市仍未传出进展,已经有不少市场传闻猜测公司或将在今年下半年,在9月份重新交表申请上市。
从招股书来看,喜马拉雅已经凭借移动端平均月活1.16亿的用户,成为中国在线音频应用程序中排名第一,它此次上市IPO提出的1亿美元融资额度也并不算高,相比上一轮9亿美元E轮融资已经缩水不少。但从市场传出的种种消息来看,投资者们的信心仍旧不足。
这很大程度上是因为喜马拉雅正陷入连年亏损的困境。招股书显示,2019—2021年,喜马拉雅营收分别为26.8亿元、40.8亿元、58.6亿元,同比增长81.4%、51.1%、43.7%,虽然营收快速增长,但增速在放缓。
盈利似乎仍遥遥无期。招股书显示,2019—2021年,公司年内亏损分别为19.25亿元、28.82亿元、51.06亿元,累计亏损99.13亿元;经调整年内亏损分别为7.49亿元、5.39亿元、7.59亿元,累计亏损20.47亿元。
截至2021年底,喜马拉雅的账上的现金及现金等价物5.44亿元,与此同时,喜马拉雅2021年和2022年一季度也处于流动负债状态,而且负债在增大。
持续亏损背后,是喜马拉雅在内容、营销上的巨额投入。在喜马拉雅营业成本中,内容创作者收入分成和购买版权的内容成本占比较多。2019—2021年,这两项成本的总开支分别约为10.64亿元、15.49亿元和19.31亿元,占总收入比例分别为39.5%、38%和33%。
与此同时,喜马拉雅营销支出也逐渐增长。同期,喜马拉雅的营销支出分别为12.19亿元、17.07亿元、26.3亿元,三年累计55.56亿元,占营收的比重分别为45.17%、41.88%、44.9%,相当于每2元收入中就有近1元营销成本。
而现如今喜马拉雅所面临的复杂竞争环境,令其越来越难以放弃高额的营销投入。一方面,喜马拉雅为与荔枝、蜻蜓等竞争对手拉开距离,仍需长期持续性投入。“如果无法持续吸引和留存用户,并提高增加用户的付费,公司业务前景可能会受到重大影响。”喜马拉雅在招股书中透露。
另一方面,不断涌入的新选手也加剧了音频赛道的内卷。拥有流量现象级产品的腾讯推出了酷我畅听、并购了懒人听书,在线音乐“村哥”网易云增加了播客入口并推出有声剧场栏目,字节跳动番茄小说推出了主打有声书的番茄畅听,对应的快手也做了个博客类产品皮艇App,B站则选择用10亿元将二次元音频社区猫耳FM直接收入囊中。
行业硝烟四起,内外众多阻力,四面楚歌的喜马拉雅这次能否在余建军的带领下成功上市呢?
来源:长江商报 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 喜马拉雅 |