|
短债高企被指借新还旧
事实上，克明食品流动负债与长期负债的不平衡由来已久。
梳理近三年年报发现，2019-2021年3年资产负债表显示，克明食品的资产负债率分别为45.46%、33.38%、33.33%，都属于合理范围。然而，其流动负债分别为17.81亿元、11.86亿元、11.84亿元，而与之相对应的长期负债仅为0.93亿元、1.00亿元、1.09亿元。
更进一步看，流动负债中，短期借款分别为4.06亿元、6.31亿元、5.11亿元。而根据2022年一季度资产负债表，克明食品的短期借款高达7.21亿元。
值得注意的是，截至一季度末，克明食品的货币资金为3.06亿元，现金及现金等价物为1.87亿元。即使以3.06亿元测算，短期债务需偿还资金的缺口依然很大。
因此，有市场人士质疑，克明食品短期借款高企，或存在借新还旧。而2021年克明食品业绩波动增大，让本就存在的偿债压力凸显出来。
根据年报，克明食品2021年实现营收43.27亿元，归属于上市公司股东的净利润（简称“净利润”）0.67亿元，扣非净利润为0.21亿元，同比变动为9.32%、-76.95、-91.97%。
分季度来看，克明食品去年4个季度营收分别为9.46亿元、10.29亿元、12.47亿元、10.98亿元，环比变动分别为-14.3%、8.77%、21.19%、-11.95%，波动较大。
对此，克明食品解释为受2020年疫情影响，市场需求突增，于是各挂面厂商增加产能。而进入2021年后，市场需求回落，导致其被迫与其他挂面企业大打价格战，影响销售价格。
另一方面，小麦采购成本从2020年年初2420元/吨不断上涨，截至2021年年末达2900元/吨，涨幅近20%，再加上海外农产品进口受限，2022年一季度的小麦价格较2021年年末仍在上涨。克明食品表示，对于只有不到30%毛利的面条企业而言，原材料成本上涨直接蚕食了公司的利润。
克明食品成立于2009年，3年后登陆A股，是第一家登陆资本市场的面业股票。公司一直专注于米面制品的研发、生产及销售，主要包括面条、面粉、方便食品等产品。
克明食品的挂面原材料为小麦面粉。在挂面的成本结构中，接近80%的成本由面粉构成。分产品来看，2021年，克明食品的面条、面粉占营业收入比重为73.78%，在营业成本中甚至占到了80.86%。
此外，截至2021年末，克明食品的经营活动现金流净额从2020年末的4.11亿元，减少至3.54亿元。2022年一季度，克明食品的经营活动现金净流量为1.10亿元，同比减少了49.41%。
也就是说，克明食品在业绩波动的同时，主营业务产生现金流的能力也在下降。
行业层面上，克明食品在年报中预测，未来，挂面行业企业数量持续减少，但规模以上的中大型企业仍在扩大挂面产能，由单纯的挂面业务竞争向面制品业务综合竞争转变。
有业内人士表示，克明食品业绩下滑是因为整个市场需求出现了下滑，再加上未来挂面企业之间更加激烈的竞争，那么定增募集资金只能暂时缓解公司的债务状况和流动性危机。
克明食品想要走出借新还旧的泥潭，或许还是要持续增加自身的造血细胞。
来源：长江商报 见习记者 潘瑞冬 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 克明食品 |
