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美团2020年Q1至2021年Q1各季度新业务及其他收入、经营溢利情况
数据来源：公司财报
主营回暖却存隐忧
进入2021年后，或得益于疫情在中国得到有效遏制，美团的主营餐饮外卖以及到店、酒店及旅游业务全面复苏，第一季度营收分别同比增长116.8%和112.7%，达到205.75亿元和65.84亿元。与此同时，餐饮外卖的经营溢利相较上一年同期的-0.71亿元转亏为盈，达到11.16亿元；到店、酒店及旅游业务经营溢利也同比骤增304.0%至27.48亿元。
但需要注意的是，在美团主营业务回暖的背后却仍存在隐忧。据财报数据披露，2021年第一季度美团销售成本达到298.16亿元，相较于上一年同期的115.57亿元增长翻倍，同比增幅高至158.0%。并且，该成本数值占美团当期营业收入总额的比重也由上一年同期的69.0%上升至今年第一季度的80.5%，增加超10个百分点，占比超过八成。
对于成本增长，美团在财报中将原因归结为订单量增加而引起的外卖骑手成本增加，以及持续投资新业务所致。
另一边，美团今年第一季度餐饮外卖业务向商家收取的佣金同比也出现翻倍增长，即由上一年同期的85.64亿元骤增至183.71亿元，同比增幅高达114.5%。这也意味着商家入驻美团平台的“入场费”进一步提高。然而，今年第一季度该公司餐饮外卖收入仅有205.75亿元，商家的佣金就占据高达89.28%的比重。
值得关注的是，2020年年初疫情暴发后，美团全年向商家收取的佣金比例仅由2019年的90.52%降至88.42%，同比降幅不及3个百分点，该公司曾因此接连遭到多地餐饮协会的发文指责甚至举报。
然而进入2021年后，美团首季向商家收取的佣金比例较上一年同期的下滑幅度不及1%。这是否意味着，美团佣金与商家间目前仍存在较为严峻的平衡问题？
据财报数据披露，美团骑手成本占据餐饮外卖佣金收入的比重由2019年的82.67%增至2020年的83.10%的比重。可见，在该公司收取的佣金中，有八成以上均用于支付骑手成本，但目前美团外卖骑手从每笔订单中所获得收入仍较低，此前“某干部体验送外卖12小时仅赚41元”的事件引发了市场热议。这是否说明，无论是直接提高佣金或者降低佣金，都难以解决外卖骑手、佣金、商家三者间的矛盾？
针对上述矛盾，有业内人士分析认为，主要原因在于佣金费率的不透明化。对此，美团很快做出了调整，今年5月初，美团调整了其外卖配送规则，即将原有固定比例的费率拆分为技术服务费（佣金）和履约服务费。其中，履约服务费只在商家选择平台配送时才会产生，且随时段、距离和单价三个因素变化。这一举措是否能从根本上解决上述矛盾，值得持续关注。
来源：投资时报 研究员 吕贡 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 美团 |
