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当黄光裕喊出18个月恢复“国美时代”的豪言壮语时，他的老对手——张近东，选择了出售苏宁易购股权，转身离去。
谁将接盘苏宁易购，尚在市场猜测阶段。无论是谁入主，实现公司主业盈利，始终是一大难题。
苏宁易购控制权恐生变
在没有任何征兆的情况下，苏宁易购（002024.SZ）突然停牌抛出猛料。
25日，苏宁易购公告，收到实际控制人、控股股东张近东以及股东苏宁电器集团的通知，拟筹划转让上市公司股份事宜，转让股权比例为20-25%。公司表示，根据拟转让股权比例，公司控制权可能发生变化。
截至2020年9月末，张近东直接持有苏宁易购20.96%股权，为公司第一大股东，和一致行动人苏宁控股集团合计持有24.94%股份。启信宝显示，苏宁控股集团由张近东、其子张康阳以及南京润贤分别持有51%、39%、10%股权。
苏宁电器集团持有上市公司19.99%股权，与淘宝（中国）并列第二大股东。张近东和卜扬分别持有苏宁电器集团50%股权，张对苏宁电器集团不构成实际控制。
到底谁会接盘苏宁易购？公司在公告中仅表示，受让方属基础设施建设等行业。
即便不考虑控制权溢价，仅以公司当前651亿元的市值计，拿下苏宁易购20%-25%股权，需要调动130亿-160亿元资金，绝非一般企业所能承受。
目前，比较可信的版本是，牵头的将是南京国资，江苏国信集团、江苏交通控股、南京新工等省市国企出资参与。截至目前，苏宁易购以及传言所涉各家公司均未公开表态。
负债高企、资金链紧绷
张近东突然出让苏宁易购控制权，直接原因是公司日渐恶化的财务状况。
数据显示，公司资产负债率已连续两年突破60%，短期偿债更是压力山大。
尽管公司营收规模已近2700亿元，但经营性现金流存在巨大窟窿。2017年-2019年，公司经营活动产生的现金流净额持续为负，且金额不断攀升，2019年已达-178.6亿元。
截至2020年6月末，公司拥有货币资金365.2亿元，其中，受限货币资金170亿元，而同期短期借款和一年内到期的非流动负债合计达369亿元。
两周之前，中诚信国际将苏宁易购评级展望由稳定调整为负面。该评级机构表示，因新冠疫情、居民消费增速放缓以及零售市场竞争激烈等因素，苏宁易购线下零售板块承压，线上和物流板块的投入导致亏损扩大，同时，公司还面临计提长期资产减值的压力。
业绩预告显示，公司2020年扣非净利润预计亏损达60.87亿元至65.87 亿元。
中诚信国际同时指出，苏宁易购短期负债水平一直处于高位，可用货币资金对短债的覆盖能力较弱。截至2021年2月，存续公司债及中票本金合计为 58.59 亿元，其中53.59 亿元将在年内到期及回售，债券集中到期压力较大，而近期公司的再融资压力较大。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 苏宁易购 |
