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根据 Wind数据，2020年5月以来，液晶电视面板价格持续上涨，平均涨价超过65%，2020年12月，32/43/50/55/65 英寸液晶电视面板每片价格达到 65/114/148/177/225 美元，较2020年5月上涨97%/54%/63%/59%/36%，5-12 月，各尺寸液晶电视价格平均涨幅超过65%。
与此同时，其他各种面板的价格也出现了不同程度的上涨，其中手机面板12月的价格为13美元/片，较近两年最低点5月份的价格上涨24%；平板电脑面板12月的价格为29.2美元/片，年初开始一直小幅稳定上涨，全年涨幅为8%；笔记本面板12月的价格为31.7美元/片，5月份以来价格上涨20%；液晶显示器面板12月的价格为 50.2 美元/片，5月份以来价格涨幅为20%。
归根结底，韩国厂商的退出和生产的受阻是面板行业实现反转的根本原因。
2018年-2019年，面板市场饱和并且供给过剩，主流尺寸的LCD面板价格在2019年的时候曾跌破韩国和台湾地区厂商的现金成本，而中国企业的低成本优势得到显现。在此背景之下，韩国主要厂商开始退出LCD领域，三星及LGD自2019年Q3起开始关停LCD产线，进入2020年，两大韩厂先后宣布了进一步的产能退出规划，中国企业开始接管这一市场。HIS曾做出过预测，中国大陆的LCD产能占比将从2019年的54%提升至2020年的63%左右，2021年将继续提升至约75%。
抓住竞争对手退出的战略机遇期，京东方定增收购武汉京东方光电的股权正是为了进一步抢占这一市场。财报数据显示，武汉京东方截止2020年第三季度末总资产合计423.9亿元，负债合计198.8亿元，净资产225.2亿元，相比2020年初180亿元增加45亿元。所以截止2020年三季度24.06%的净资产价值为55亿元，京东方以65亿元的价格收购并不贵，市净率仅为1.18。
在自主可控和国产替代的时代背景下，国家对于OLED产业的发展高度重视，AMOLED还曾成为“十三五”时期国家重点培育的战略新兴产业之一，京东方此次定增的另一大重点就是继续布局这一领域。实际上，京东方在OLED领域已经取得了非常强的竞争力，公司于2020年四季度正式通过了苹果iPhone面板的规格认证，预计2021年京东方将为苹果推出的iPhone 13系列提供约1000万片OLED屏幕面板。2021年，京东方的AMOLED年产能将达到480万平方米，约为2020年全球面积产能的24%。
综合来看，京东方过去长期的资本投入将自己的行业地位和竞争力不断提升，目前已经进入阶段性收获的季节，随着面板景气度的提升，公司的业绩有望逐步兑现，此时定增扩张也是分享红利的重要手段。
来源：每日财报 刘阳 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 京东方 |
