|
斑马消费梳理发现，公司不合规事件主要有3类：未取得建设工程许可证率先动工、广告投放不当和未能给员工缴纳足够的社会保险和住房公积金。
2017年至2019年，公司被罚款额分别为234万元、5386.7万元和1955.1万元。其中，公司若干附属公司缴纳社保和公积金被罚款合计4110万元。
被资金卡住脖子
招股书显示，2017年-2019年，领地控股分别实现收入53.39亿元、45.14亿元和75.68亿元，净利润分别实现6.49亿元、5.18亿元和6.72亿元。同期，公司净利率分别为12.2%、11.5%和8.9%。今年前5个月，净利率降至5.5%。
公司收不抵支的情况较为明显，2017年-2019年，公司经营现金流净额分别为-1.87亿元、-42.88亿元和-31.12亿元，直到今年前5个月现金流净额转正为3.73亿元。
规模冲动之下，公司债务水涨船高。
2017年至2019年，公司债务总额（计息银行及其他借款和租赁负债）分别为36.00亿元、78.27亿元、117.70亿元，2020年前5月达到151.89亿元。上述同期，公司净资产负债率从2017年60%飙至2020年前5月底的150%。
巨债重压之下，公司偿债缺口不小，截至2020年5月，公司账面资金34.12亿元（剔除受限资金、抵押存款后），一年内应偿还50.84亿元。
招股书显示，公司银行及其他借款利息从2017年的3.89亿元飙升至2019年底的14.45亿元，远超公司净利润。
斑马消费发现，和上市前的新力控股集团一样，信托融资是领地控股依赖的重要融资渠道之一。
截至2019年末，公司26笔信托融资合计59.89亿元，超过当借款总额的一半，大部分的票面利率在12%-14%之间。
去年5月，银监会发布的23号要求控制地产信托业务规模，房企依靠信托融资影响剧烈，房企已在失去这一极为重要的融资渠道。
随着“房住不炒”成中国楼市调控主调，房企们开始降负债、谨慎拿地和及时回笼资金，对于领地控股来说，长期重仓三四线城市住宅市场，在现有态势下改善资金状况可能会有不小的难度。
重仓三四线难抽身
领地控股债务规模逐渐膨胀，一个重要原因就是项目集中布局在三四线城市市场，导致公司大量资金被“吸入”。
斑马消费统计，截至今年7月，公司附属公司开发的86个项目中，有57个项目集中在成都、重庆及四川省内城市。除成都、重庆外，四川省内的乐山、泸州、宜宾等12个城市布局项目合计43个。
上述遍及川渝的14个城市，合计土地储备建筑面积929.72万平方米，占比公司总土储量的57.56%。
另外，公司合营及联营企业18个项目中，集中在四川省内5个城市，项目多达12个，合计土地储备建筑面积124.99万平方米，占公司总土地储备量的7.74%。
2006年，公司从四川走出，首次在广东落子项目，迄今在省外有项目落地的城市达13个，大多布局在荆州、荥阳、驻马店及遵义等这样的三四线城市。
统计显示，2019年，全国三四线城市房产成交量急速坠落。据住建部公开数据，就在当年，全国31个省市棚改计划量为负增长。其中，领地控股布局项目的驻马店市，其成交量就下降26%。
当头部房企迅速抽身回到一二线城市，将土地储备向长三角、大湾区等人口密集区域集中，应对这样的市场变化，领地控股已难抽身。（来源：斑马消费） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 领地控股 |
