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4月9日，领地控股披露了招股说明书，在港交所申请上市。
领地控股是一家位于四川省的综合性房地产开发商，主要业务是住宅及商业物业的开发和销售。在克而瑞2019年销售榜上，领地集团以247.3亿元的全口径金额，排在第96位。2019年公司实现营业收入75.68亿元，利润净额6.72亿元。
值得关注的是，目前的领地控股面临着较大的债务压力。截至2019年末，应于一年内偿还的负债规模为57.63亿元，而年末公司账面现金仅为13.82亿元。近几年领地控股负债规模及融资成本均出现不断增长的趋势，2019年仅银行及其他借款利息就高达14.45亿元，远高于净利润。
领地控股赴港IPO 2019年毛利率下滑
根据公开资料，领地控股是一家位于四川省的综合性房地产开发商，公司主要业务是住宅及商业物业的开发和销售，此外公司经营范围还包括办公楼、购物大楼、商业综合体及公寓等商业物业以及酒店运营业务。
领地控股业务目前主要仍聚焦于二三线，按照2018年已售物业建筑面积计算，在四川房地产市场占比约为2.1%、在西昌、雅安及乐山房地产市场占比分别为33.2%、31.3%及26.7%。
2017年、2018年及2019年，公司录得收益分别53.39亿元、45.14亿元及75.68亿元。利润净额分别为人民币6.49亿元、5.18亿元及6.72亿元。
具体来看，物业销售是主要收入来源，2019年仍占到收入的98.5%；其次是商业物业运营，收入7087.6万元，酒店业务也录得3710.2万元收入。
2019年相比2018年营业收入（主要是物业销售收入）出现大幅增长的原因是，已确认结算建筑面积由2018年的53.99万平方米增加到2019年的88.58万平方米。增加部分主要来自两个项目：一是2019年5月完成建设西昌领地兰台府，同时完成该项目其它部分的建设；二是2019年9月完成建设雅安天屿并于同年确认绝大部分建筑面积。
2019年公司毛利率下滑了7.9个百分点，净利率下滑了2.6个百分点。从2017年到2019年，公司毛利率分别为20.1%、35.7%及27.8%，净利率则分别为12.2%、11.5%、8.9%。盈利能力不断降低。
公司解释2019年毛利率下滑原因为，占当年确认建筑面积最大部分的西昌领地兰台府土地收购成本偏高，为了加快周转，公司设定的售价较低，导致毛利率仅有17.9%。此外另一个项目成都锦巷兰台2019年毛利率也由前一年的43.4%下滑到26.1%。
短期偿债压力大 2019年借款利息高达14.45亿元
目前的领地控股面临着较大的偿债压力。
从2017年到2019年，领地控股经营活动现金流净额一直为负，分别为-1.87亿元、-42.88亿元、-31.12亿元。公司解释称，由于持续增加物业开发活动及加强土地收购工作所致。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 领地控股 |
