新浪财经讯 时代邻里7月15日发布公告称,将配股的价格定于在7月6日收盘价10.98港元的基础之上,再折让6.92%,即为10.22港元/股。这一配股价格相较于7月15日的12.2港元收盘价折价率达到16.23%,16日开盘股价一度下跌8%。
事实上,时代邻里自去年上市来仅半年,IPO募集资金仍有57%趴在账上,账面资金共计高达10.84亿元,此次较高折价配股募资的必要性和合理性存疑。由于时代中国控股“关照”项目所能贡献的业绩增速有限,为了保证一定的增速,时代邻里并购力度不小,然而溢价率并不低。
趴着十亿仍配股融资 时代邻里自身造血能力不足
相较于此前一交易日收盘价,时代邻里最终确定的配股价折价率达到16.23%。并且此次大幅折价配股的力度不小,配售股份相当于已发行股份总数约8.47%。预计配股融资总额将为7.87亿港元,其中约7.02亿港元用作潜在战略投资及收购机会,约0.78亿港元用作集团一般营运资金。
而公告显示,时代邻里尚未动用IPO所得款项净额中的约4.49亿港元(约占总募集资金的57%),且截至去年底公司账面资金也高达10.84亿元。时代邻里缘何在账面资金充足且IPO资金仍有近6成未使用的情况下,仍要大力度稀释股权配股融资呢?这或许与公司自身的造血能力不足有关。
一方面,时代中国控股的物业销售增速明显放缓,土储池子不大。
2016-2019四年间,时代中国实现的物业销售分别为293亿元、410.3亿元、605.9亿元、783.6亿元,增速分别为40%、47.7%、29.3%。而今年前6个月销售325.66亿元,同比仅增加4.28%,时代中国的销售增速明显放缓。
另据克而瑞数据显示,截止2019年底,时代中国的土储货值为3431亿元,相较于年近800亿元的销售来说,并不算充裕。且从公司当前在运作的房地产项目来看,竣工期在2021/2022年的项目,权益比例较前期的明显下降。以广州为例,预计竣工时间最晚,广州黄埔华甫等的三个项目的权益比例只有30%、35%、32%。低权益比项目很难保证能移交给时代邻里。
另一方面,时代邻里靠自身内生积累的力度太小,据公司2019年年报,作为轻资产的物业公司其摊薄ROE仅为10.75%,盈利能力平庸。而时代邻里全年实现净利润仅1.08亿元,且经营活动现金流更是净流出9.57亿元,在这种情况下,对于想加速扩张规模的上市物管公司来说,伸手向市场要钱或成为了主要资金来源。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 时代邻里 |