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负债猛增 融资成本高企
随着业务的增长，港龙地产近几年负债也在猛增。
2017年港龙地产资产负债比率为98.8%，2018年增至122.1%， 2019年进一步增至172.6%。截至2020年3月31日，资产负债比率已经增至287%。利息覆盖倍数则一路下降，从2017年的7.6倍降至2019年底的2.1倍。
港龙地产融资来源包括：银行及其他借款，其他融资安排（包括信托融资）、控股股东及非控股权益收取的垫款。
截至2019年底，港龙地产未偿还银行及其他借款总额为28.53亿元。据公司披露， 2019年融资成本为7862.3万元，较前一年增长111.67%。
港龙地产的融资成本并不低，2019年银行借款利率为7.7%；其他借款利率为10.8%，加权实际利率达到8.8%。
除此之外，港龙地产还存在信托融资。最近公司签订了3亿元的额外银行贷款协议，和15亿元的额外信托融资安排，年利率高达12%至14%。
除了银行借款及其他借款外，控股股东及非控股权益的垫款是公司项目的重要资金来源。2019年应付非控股权益款项为46.83亿元，其中45.2亿元年息达15%，还有609.9万元年息高达20%。
截至2019年底，港龙地产一年内到期的借款11.44亿元，而公司账面现金为10.52亿元，不足以覆盖短期债务。而且截至2020年3月底，1-2年到期债务规模达到26.74亿元。
目前港龙地产现金流已经颇为紧张，2018年与2019年，经营活动现金流净额分别为-6.26亿元、-67.56亿元。在负债高企，资金紧张的情况下，港龙地产IPO能否成功呢？
来源：新浪财经 公司观察 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 港龙地产 |
