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可见期间费用的增幅远高于营业收入的增幅，最终导致净利润的下降。值得一提的是，江中药业的成本构成中，直接材料占比近60%，由于中药材价格一直受到诸如宏观经济、货币政策、自然灾害、种植户信息不对称等多种因素影响，容易出现较大幅度的波动，所以重要中药材价格变动会对公司部分中药产品成本产生较大影响。2020年突发新冠肺炎疫情，中药材受中医药防治方案的刺激，价格有一定的上涨，预计2020年部分中药材价格将出现上涨。
重要产品销量下降 疫情影响经营
从营收构成来看，报告期内，江中药业非处方药类实现营业收入18.61亿元，营收占比为75.99%；处方药类实现营业收入4.37亿元，营收占比17.83%；保健品及其他实现营业收入1.46亿元，营收占比5.94%。
公司的毛利润主要来自于非处方药类，非处方类药物主要聚集在胃肠领域，并打造了“江中”和“利活”两个品牌。健胃消食片瞄准“胃”，定位“日常助消化用药”，乳酸菌素片瞄准“肠”，定位“肠道日常调理用药”。
需要注意的是，受医药政策等影响，未来更多处方药将转战零售药店和基层终端，零售终端不仅要承受来自医疗端转战产品的竞争压力，更面临监管趋严、药品批量采购带来的降价压力等。或许受竞争加剧影响，公司的重要产品健胃消食片销量有所下滑。2019年，健胃消食片的销售量为17679万盒，同比减少2.11%。同时，非处方类药物中，乳酸菌素片销售量为4648万盒，同比增加5.23%；复方草珊瑚含片销售量为32.38万盒，同比增长11.27%。此外，受行业遇冷、高端礼品需求下降影响，保健品业务的销量降幅较大，其中初元营养品销售量为109万盒，同比减少23.38%。
需要注意的是，新冠肺炎疫情也对公司经营产生了影响，公司所在地江西南昌离武汉较近，防控压力较大，公司面临员工返岗受限，部分区域物流不畅，原辅包材无法及时供应，防控消杀及防护用品短缺等困难。当前特殊时期，物流成本、用工成本均有不同程度的增加。
公司表示，短期看，受物流成本、用工成本等增加、部分区域员工返岗不便、物流不畅及门店客流量减少导致终端动销减弱等影响，本次疫情给公司生产经营带来一定压力。长期看，这次疫情是中医药行业的又一次发展机遇，也给产品带来了新的机会。（来源：新浪财经上市公司研究院/小飞鼠 文） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 江中药业 |
