|
本次收购存在超高溢价。截至2016年3月31日，优投科技、多义乐的净资产分别为1295.71万元、1183.13万元，溢价率高达45.31倍、32.81倍。整体而言，溢价率接近40倍。
交易对方也作出了超高业绩承诺，2016年至2018年，优投科技实现的净利润分别为4000万元、6000万元、9000万元，同期多义乐为3000万元、4500万元、6750万元。
2015年，优投科技、多义乐实现的净利润为414.84万元、131.71万元。按照业绩承诺，标的一年的净利润增速接近10倍。
果不其然，2018年，两标的业绩变脸，分别实现净利润8295.42万元、4977.19万元。今年上半年，二者的净利润为3694.24万元、1896.13万元，均不及去年全年一半。
标的业绩节节败退，曾经高溢价收购形成的8.62亿元商誉减值就不可避免。
大股东频频减持套现
在发布资产减值公告的同时，慈星股份同时披露了大股东权益变动信息，大股东已经减持了部分股份。
长江商报记者查询发现，上市之初，裕人投资及其一致行动人合计持有慈星股份76.73%股权。如今，持股比降至54.44%，整整减少了22.29%，减少的股权全部是通过减持等途径来完成的。
2015年上半年，A股上演了一波大牛市行情，慈星股份也大幅上行，最大涨幅约为2倍。当年5月20日裕人投资通过二级市场高位减持3000万股股份，一口气套现4.72亿元。
今年3月26日、9月4日，裕人企业相继减持1604万股股份、802万股股份，合计套现1.47亿元。
员工持股计划也是大股东减持的重要途径。2015年、2017年，慈星股份相继进行了两期员工持股计划，股份来源均是受让大股东裕人投资所持股份，第一期、第二期分别受让裕人投资660万股股份、575万股股份，价格为19.80元/股、10.17元/股，交易总价分别为1.31亿元、0.58亿元，合计为1.89亿元。
此外，2017年，裕人投资还发行了规模为7.64亿元可交换债券，交换标的就是裕人投资所持慈星股份股份。
昨晚，慈星股份披露，截至公告日，股东换股完成，裕人投资所持公司股份数量因此减少4753.05万股，占公司总股本的5.93%。这意味着，裕人投资借此间接套现了7.64亿元。
根据长江商报记者上述不完全统计，孙平范通过裕人投资、裕人企业等累计套现15.72亿元。
此外，孙平范还积极推动慈星股份现金分红。上市以来，公司累计派现现金红利6.98亿元，分红率高达72.75%。粗略估算，孙平范家族合计分得4.5亿元。如果再加上减持套现的金额，孙平范家族将合计获利达20.22亿元。
实控人孙平范通过套现赚得盆满钵满，而二级市场上，慈星股份的股价走势并不好看。上市之初，公司股价最高曾达33.20元/股，而昨日收盘价只有4.84元/股，今年11月14日，以4.36元/股创下历史底价。考虑到送转股等分红因素，后复权后，昨日的收盘价也只有11.42元，接近8年时间过去了，仅略强于上市之初的三分一。
来源：长江商报 记者 明鸿泽 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 慈星股份 |
