01 陷入危险中的周黑鸭
周黑鸭还能好好做鸭吗？
可能连周黑鸭自己也无法信心满满地回答这个问题，因为周黑鸭已经迎来了自2016年11月上市以来最黑暗的时刻。
黑暗时刻主要在两个方面上得以体现。
第一个方面是周黑鸭糟糕的经营状况。根据半年报数据显示，在2019年上半年中，周黑鸭的总营收为人民币16.26亿元，与去年同期的15.97亿元相比，仅增长了1.8%。
与差强人意的总营收相比，净利润可以说是惨不忍睹。在2019年上半年中，周黑鸭的净利润为净利润为人民币2.24亿元，较去年同期的3.32亿元，同比下降32.4%。
针对上半年增收不增利的原因，周黑鸭回应称主要是门店经营利润率下跌、原材料成本上涨导致毛利率下降，此外还有新投产项目和门店租金增长也拖了净利润增长的后腿。
实际上，出现问题的不只是经营数据，周黑鸭的门店数量也出现了负增长。
根据半年报数据显示，2019年上半年周黑鸭新开设84间自营门店，但因经营效益不佳、市政改造等原因调整关闭了117间自营门店。截至2019年6月30日，周黑鸭的自营门店总数为1255间，覆盖了中国17个省份及直辖市，共96座城市。
自营门店是周黑鸭的主要营收渠道。根据半年报数据显示，在2019年上半年中，周黑鸭的营收渠道主要分为自营门店、电商、分销商和其他渠道，四个渠道分别贡献了14.03亿、1.64亿、0.5亿和0.08亿元的收入，占总营收比例分别为86%、10%、3%和1%左右。
而在自营门店渠道中，周黑鸭过度依赖位于交通枢纽（机场、火车站及地铁站或交通枢纽邻近配套设施）上的自营门店。根据半年报数据显示，在周黑鸭经营的所有自营门店中，有362间为交通枢纽门店，而这362间交通枢纽门店所带来的收入占到这一渠道收入的40.1%左右。
总营收增长不足两个百分点，净利润下滑超三成，关店数量达117家，毫不夸张的说，这是周黑鸭上市以来交出的最差劲的一份财报。
第二个方面，则体现在周黑鸭正处处被竞品所压制。
周黑鸭业绩遭遇雪崩，而老对手绝味食品和煌上煌的业绩却均实现上涨，并且净利同比增速均超过了20%。
不得不承认的是，这对于周黑鸭而言的确是一个危险的信号。
根据绝味食品和煌上煌发布的半年报数据显示，在2019年上半年中，绝味食品的总营收为人民币24.90亿元，同比增长19.2%，净利润为3.97亿元，同比增长26%。
对于业绩向好的原因，绝味食品给出的解释让周黑鸭十分打脸：报告期内，门店数量及单店营收增加致使总营收增加。
煌上煌同样不甘示弱。在2019上半年中，总营收为人民币11.69亿元，同比增长13.15%，净利润为1.40亿元，同比增长23.15%。
差距并非只体现在总营收和净利润同比增速上，绝味食品和煌上煌的门店数量也开始碾压周黑鸭。
根据半年报数据显示，2019年上半年中，绝味食品在全国共开设了10598间门店（不含港澳台地区），而这一数字是周黑鸭门店数量的8倍之多。
和绝味食品一样，煌上煌也在疯狂地跑马圈地，截至2019年6月30日，煌上煌的门店数量达到了3300间。
同周黑鸭一样，煌上煌也认识到了处于交通枢纽附近的门店具有强劲的盈利能力，从步入2019年开始，煌上煌就加快了机场、高铁、车站、商圈等区域及附近的门店开发，上半年，煌上煌新增436间门店，并预计最终到2019年底扩张到4000家门店。
不过，仅仅是从门店数量上去对比也是不全面的，门店数量的背后是销售模式的差异。
与至始至终坚持走自营门店销售模式的周黑鸭不同，绝味食品采用的是“以直营连锁为引导、加盟连锁为主体”的销售模式，而加盟渠道为绝味食品贡献的收入占总营收的90%以上。相比之下，煌上煌则全面了很多，实行的是直营连锁、特许经营连锁和经销售商并行的销售模式。
虽然直营门店便于便利，能及时却准确地执行公司总部的营销理念、方针政策，但不可否认的是，这一销售模式也导致了周黑鸭的运营压力陡增。
02 决战发生在创始人的认知层面
半年报数据一塌糊涂，新开的门店还不如关的多，这与周黑鸭的重资产经营模式脱离不了干系。
直营模式投入与产出的时间周期比较长，扩张速度远不如加盟连锁模式，尤其是对资金链的依赖十分严重，毕竟自营门店是统一管理、统一调度，直接面临着来自于原材料、租金、人工等成本所带来的压力，在重重压之下，门店扩张讲究的是稳，而不是快。
相比之下，加盟连锁模式则可以把部分成本和压力转嫁给加盟商，轻装上阵自然更有利于绝味食品和煌上煌快速地攻城略地。
但直营模式也并非百害而无一利，实际上，直营模式对于保持品牌形象的统一起到了不可估量的作用，而且无需与加盟商就收入进行分成，也能获得较高的毛利润。
实际上，尽管周黑鸭的业绩不尽如人意，但毛利率仍显著高于绝味食品和煌上煌。根据三者的半年报数据显示，在2019年上半年中，周黑鸭的毛利率为55.9%，虽然较去年同期的59.9%出现了下滑，但仍高于绝味食品的34.23%和煌上煌的37.32%。
周黑鸭和绝味食品的销售模式和经营模式的不同，与各自的创始人不无关系。
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