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商业孵化基金或再接盘
在出售广州财富天地广场时，越秀地产表示交易可提升资产周转率和提高现金回流，提升公司收购新增土地或其他地产公司股权的能力。
而本次挂牌星汇云锦广场也很容易令人联想到该公司是否短期内有资金回笼的压力。2019年上半年，越秀地产在土地市场表现的颇为积极，收购的土地总金额为330亿元，而权益金额也达到了260亿元。对此，越秀地产方面表示，目前公司现金流充裕，下半年已做好资金计划铺排，出售星汇云锦广场的目的是进一步优化资产结构。
过去几年，在商业地产方面，越秀地产大多采用“开发 + 运营 + 金融”的发展模式，将运营成熟的商业项目注入持股36.39%的越秀房托，实现资金回笼并分享长期租金收益。
但目前来看，该公司显然还想进一步缩短项目的变现周期，从运营环节就剥离出去。
广州财富天地广场的买家是一号基金。这只基金总规模约50亿元，其中广州国资产业基金出资43亿元，越秀地产旗下子公司出资7亿元。
据了解，一号基金的定位是商业孵化基金，以增值型为主要策略，计划主要投资于一二线城市核心区域有潜力的商业物业，参与商业物业项目孵化环节，采用基金化运作模式，联合资产管理团队，共同对商业物业进行升级改造及业态调整，以提升租金及资产价值。待项目成熟后，将资产注入香港REITs或C-REITs（中国房地产投资信托基金亦称C-REITs），实现项目退出与基金收益。
香港REITs指的便是越秀房托。这只基金的出现，令越秀地产得以完善孵化环节，形成“物业开发—PE孵化—REITs退出”的全链条金融运作模式，将退出的时间节点提前到了开发阶段。
广州财富天地广场是一号基金的首个投资项目，参考这一路径，星汇云锦广场的潜在接盘方也很有可能是一号基金。一位港股分析师表示，剥离商业项目对于优化上市公司的资产负债表有一定帮助，但相应也要牺牲部分资产增值收益，对于目前仍处于扩张阶段的越秀地产而言，显然前者更为重要。
来源：中房网 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 越秀地产 |
