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中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，无论从业务规模、资产体量还是运营能力，印力都基本具备分拆上市的条件。商业板块分拆上市，有利于印力更好地聚集社会资源推动自身的发展，同时对于万科的市值管理也有贡献。
而作为印力的“上级单位”，万科对于印力拆分上市的态度似乎并不像外界认为的积极。一位接近万科的人士向记者透露，以万科目前的理念，印力上市或许还没到时间。
一方面，万科集团董事会主席郁亮曾多次在公开场合表示:“万科做商业地产，是为了进一步做好住宅而做商业，并不是为商业而商。”在万科看来，印力是集团转型的重要一环，目前还是希望印力做好住宅的配套。
另一方面，万科对印力的期望是打造成中国数一数二、领先领跑的商业地产运营公司，要求其未来三年管理面积达到2000万平方米。
目前来看，印力仅仅是站在了目标的中点，距离行业绝对领跑者万达商管仍有巨大的差距。公开数据显示，截至2018年底，印力运营项目逾120个，管理面积近1000万平方米。而万达商管累计持有物业面积3586万平方米。从持有物业面积来看，万达商管相当于3.5个印力。
上述人士表示，万科方面希望印力与物业一样，先练好技术基础和实力。商业地产靠运营，如果过分追求回报可能在服务方面就会有水平下降。
这也与此前郁亮在万科物业分拆上市问题上的态度一致，其曾公开表示，万科特意让物业保持与资本市场的距离，是怕资本市场把物业引导坏了。“我希望它具备了基础和实力之后，再谈上市问题会好一些。”
而多名熟悉香港资本市场的人士在接受锋面News采访时均表示，在融资通道收窄的当下，并不看好商业地产的上市道路。
首先，与物业公司不同，商业地产没有稳定现金流，且资金压力大、回报周期长，因此风险也更大，难以获得理想的估值。其次，当前宏观经济正处在下行态势，商场过剩和空置问题凸显，靠赚取租金的商业地产前景并不乐观。
中指院发布之前发布的一组数据也从市场层面印证了这一观点。数据显示，2018年前11月，商业地产开发投资额18489亿元，同比下降10.2%，商业地产的开发投资额占整体房地产的比重继续下降，由2017年的20.5%下降3.7个百分点至16.8%。全国商业地产销售面积为13724万平方米，同比下降6.8%。
面对外界的种种猜想，印力用七个字做了回应：“目前无上市计划。”并进一步称，印力当前重点要做的是聚焦客户服务，在商业空间提供更好的产品和服务，不断提升商业运营能力。
（来源：微信公众号“锋面News”，作者刘婷） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 印力 |
