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关联方占用资金 独立性几何？
作为第二大股东，华润燃投却对成都燃气施加着重大影响。
招股书显示，2011年8月，成都燃气加入华润燃投设立的华润燃气资金池，直到2017年9月底才退出。
2015年，成都燃气存放在华润燃气资金池里的期初和期末余额分别为6.57亿元、4.24亿元，资金池转入46.09亿元，资金池转出43.76亿元； 2016年，资金池转入48.72亿元，资金池转出46.36亿元，期末余额1.89亿元；2017年，资金池转入32.27亿元，资金池转出30.38亿元。
据招股书，成都燃气加入华润燃气资金池，是为了提高资金的使用效率。
2015-2017年，成都燃气将资金投入华润燃气资金池，获得收益率分别为2.33%、1.20%、2.23%。
2015-2017年，成都燃气子公司成都液化天然气有限公司向关联方提供借款合计2.05亿元，年利率在8.27%-8.3%之间，远高于华润燃气资金池的收益率。
值得一提的是，2016年，成都燃气向银行贷款2.28亿元。而在2015年末，成都燃气存留在华润燃气资金池的余额却高达4.24亿元。
一面向外融入资金，一面将资金投入收益回报明显偏低的华润燃气资金池，成都燃气参与华润燃气资金池，或只是向华润燃投“输血”而已。而华润燃投作为成都燃气的第二大股东，向成都燃气归集大笔资金，或存在关联方占用资金的嫌疑。
实际上，华润燃投所占用的资金或还不仅于此。
2015-2016年，成都燃气垫款项余额高达3,583.35万元、4,532.53万元，公司存在为华润工程公司等公司代垫社保和公积金的情况，由于华润工程公司未及时支付资金，导致期末余额较大。公司已对此进行规范清理并已全部收回应收华润工程代垫款项。
2016-2017年及2018年上半年，成都燃气合计为21家关联方垫付社保和公积金，其中的16家关联方是华润燃投系公司。2015-2017年，成都燃气合计为16家关联方垫付金额分别为1,075.21万元、1,219.8万元、1,190.16万元。到了2018年上半年，垫付金额达到620.8万元。
而成都燃气此前将华润工程转让予华润燃投，在转让后，成都燃气的安装业务工程和工程施工却依赖于华润工程。
2011年7月27日，成都燃气以原工程分公司为基础，设立了全资子公司成都诚然燃气工程有限公司（以下简称“燃气工程”）。
2011年8月9日，即在燃气工程成立不足一个月之时，成都燃气便召开董事会，同意将燃气工程（转让后更名“华润工程”）80%股权转让给华润燃投。
报告期内，成都燃气正在履行金额超2,000万元的工程劳务合同共有6个，其中3个均采购自华润工程。
2015-2017年，成都燃气向华润工程采购的工程施工服务金额分别为1.3亿元、1.48亿元、1.3亿元，到了2018年上半年，成都燃气向华润工程采购的工程施工服务达到9,658.73万元。
成立不足一月的子公司转让给华润燃投后，成都燃气又持续向华润工程采购大量工程施工服务，关联交易频发，种种迹象指向华润燃投。成都燃气又是谁的，未来如何保持独立性？
来源：《金证研》沪深资本组 罗九/文 唐里 映蔚/编审 洪力/三审 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 成都燃气 |
