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富力300多亿短债缺口压身:在高负债的路上越走越远

  由于2018年富力资金状况严峻,其在土地市场的投资有所回收,全年新增61个地块,权益可售面积1404.9万平方米,共371亿元投入,建筑面积1405万平方米,均价为2600元/平米,而2017年在土地方面的投入总计584亿元。

  61幅地块中的29幅位于新进入的28个城市,其购地标准为总价合适、利润预测达标、周转快速。截至期末,公司土储权益建面为6951.1万平方米,权益可售面积5782.7万平方米。

  现金缺口

  富力收购的万达酒店包中,71间酒店已经计入当年度财务报表,连同公司现有的18间酒店,富力共有89间正在运营中的酒店,客房总数为26865间。除此外,富力还有37间在建及规划中的酒店,连同上述89间,合计有126间酒店,已经成为全球最大豪华酒店资产持有人。

  在经历一个完整财年的消化后,酒店业务的营业额由2017年23.8亿元增加至2018年的70.3亿元。然而酒店业务仍然录得亏损。截至目前,富力酒店已连续6年亏损,从2013年起分别亏损2.49亿元、1.4亿元、1.67亿元、1.83亿元、1.46亿元,至2018年亏损幅度继续扩大,达到4.59亿元。

  巨大的酒店资产包没能给富力带来业绩上的提升,但却加重其负债压力。2018年富力有息负债为1632.98亿元,其中一年内到期负债为523.5亿。但同期公司持有现金347.1亿元(含受限制现金),资金缺口不可谓不大。

  债务规模的增加,使得富力融资成本达52.12亿元,同比上一年度大幅增长211.5%。

  去年,富力发行境内公司债券合计143亿元、超短期融资券合计82亿元、资产证券化产品合计14亿,票面利率介于5.3%至7.7%之间;同时发行17.5亿美元优先票据,票面利率介于5%至8.875%之间。

  在有息负债不断加大的过程中,富力为降低杠杆水平、优化资本结构,致力于推动发行新H股,同时继续申请A股上市。

  2019年富力计划销售额为1600亿,计划增幅为22%。2018年时富力曾表示2020年要实现3000亿目标,对此,李思廉表示,这个目标只对内,不会对外讲,而在谈及接班人问题时,李思廉则表示还没有退休接班人计划,未来可能由职业经理人接班。

  来源:第一财经

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