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蓝光发展连爆十余起质量维权诉讼 涉赔金额1.2亿

  “九年破千亿”是四川最大房企蓝光发展(600466.SH)掌舵人杨铿在2013年提出的目标。

  不到九年时间,杨铿带领蓝光发展从区域性房企走向全国,迈向千亿俱乐部。据观点指数统计,2018年全年,蓝光录得销售金额为1170.6亿元。首次迈入千亿的同时,长江商报记者在其官网发现,蓝光已成为全国百强房企TOP22,百强房企成长性TOP10第三位。

  然而,开疆拓土的背后,其高层人员陆续离职、股价低迷、负债率走高,深陷诉讼纠纷等问题也日渐凸显。长江商报记者梳理发现,其近年资产负债率逐年增长,2015年至2018年三季度末,资产负债率分别为79.82%、80.90%、80.00%、81.53%,远远超过行业60%-70%的正常范围。

  易居研究院研究总监严跃进对长江商报记者表示,蓝光发展这几年被誉为黑马类型的企业,负债攀升和其战略扩张有关,一方面不断并购项目,进行招拍挂规模扩张,另一方便需要大量资金,销售回款乏力,融资困难。作为一家区域房企,蓝光发展正在逐步开始自己的全国化布局之路,在逆周期进行扩张面临不小考验,需要更加谨慎。

  全国布局扩张至50城

  企业的发展往往与掌舵人的成长轨迹和性情相辅相成。1989年,蓝光集团还是成都市西城区兰光汽车零配件厂,彼时,20多岁的杨铿在成都工程机械集团上游一家机械厂工作。1990年,29岁的杨铿从国企离职下海,结束原本安逸平稳的生活创办蓝光。

  蓝光发展起家于成都,在长达十多年的时间里都是蜀地房企龙头。2009年,蓝光发展先后大手笔在重庆、北京拿下地块,迈出跨向全国发展的步伐。

  2015年,蓝光发展(600466.SH)成功借壳迪康药业。那一年,蓝光地产业务销售仅为182.72亿元,两年后的2017年跃至581.52亿元,三年复合增长率达78.4%。

  “九年破千亿”是杨铿在2013年提出的目标。不到九年时间,杨铿秉承以“以德立信,以能制胜”的核心价值观带领蓝光从区域性房企走向全国,迈向千亿俱乐部。

  2019年1月24日,蓝光发展发布2018年度业绩预增公告。公司预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润约为21.5亿元到24.5亿元,与上年同期相比增加约7.84亿元到10.84亿元,同比增加约57%至79%;预计2018年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为22.5亿元到25.5亿元,与上年同期相比增加约9.13亿元到12.13亿元,同比增加约68%至91%。

  目前,蓝光发展已成为全国百强房企TOP22,百强房企成长性TOP10第三位。截止目前蓝光共进驻17大区域,50余座城市,100多个项目完成全国化布局。

  发债“补血”三年超百亿

  从拿地和销售金额来看,蓝光发展近年来处于高速扩张状态。统计显示,蓝光发展2018年全年拿地总价约284亿元,同比增长65.4%;销售金额1041.7亿元,与2017年的689.1亿元相比增长51.2%。

  规模扩张之下,企业资产负债率水平也突破千亿。从2018年三季报看,截至9月30日,蓝光发展的负债总额达1087.89亿元,在A股123家上市房企中排第18位;资产负债率为81.53%,有息资产负债率42.63%。而2017年末蓝光发展的负债总额为761.94亿元,资产负债率为80%。

  长江商报记者梳理发现,蓝光发展近年资产负债率逐年增长,2015年至2018年三季度末,资产负债率分别为79.82%、80.90%、80.00%、81.53%。据中泰证券研究报告显示,蓝光的净负债比率约为115%。并较2017年末扩大了23.55个百分点,同期,行业平均水平在80%左右。

  此外,蓝光目前的有息负债占净资产比已升至历史高位。截至2018年11月30日,公司合并口径下的借款余额为551.00亿元,较公司2017年末经审计借款余额347.81亿元增加203.19亿元,2018年1-11月累计新增借款占2017年末经审计净资产190.46亿元的106.68%,超过100%。具体来看,银行贷款增加53.01亿元、发行债券、发行资产支持票据分别增加60.88亿元和15.15亿元,其他借款则增加了74.15亿元。

  有息负债快速攀升,公司对外担保金额也上涨至高位。截至2018年12月31日,公司及控股子公司对外担保余额为383.56万元,占公司2017年末经审计归属于上市公司股东净资产的263.71%;公司为控股子公司、控股子公司为本公司以及控股子公司相互间提供的担保余额为365.49亿元,占公司2017年末经审计归属于上市公司股东净资产的251.29%。

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