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资金承压
当然，也有业内人士表示，弘阳地产能接受13.5%的融资成本，说明企业资金方面的压力还是存在的。从弘阳地产一系列指标来看，其资金状况确实不佳。记者注意到，弘阳地产经营活动产生的净现金流连续两年为负值，债务增加，权益销售占比低。
东方财富Choice数据显示， 2017年上半年，弘阳地产经营活动性现金流为-6.61亿元，2017年年底为-34.98亿元，2018年上半年为-15.03亿元。当然，不可忽视的事实是，除了碧桂园、融创、绿地、龙湖等少数房企能做到连续多年净经营现金流为正外，净经营性现金流为负属目前房企普遍的现状。
此外，截至2018年6月30日，弘阳地产拥有未偿还借款总额128.46亿元，其中需1年内偿还借款38亿元，今年上半年，弘阳地产手持现金为45亿元，其中可动用的为22.50亿元。除了此前需要偿还的债务外，弘阳地产也在11月27日的公告中透露，公司总债务较2018年6月30日增加约30%，主要因为就其新开发项目进行项目融资所致。
另据媒体报道称，截至2018年3月31日，弘阳地产拥有93个项目中已开发完毕的仅有25个，甚至有多个周期为10年或10年以上的项目。由此可见，剩余项目的开发对资金也将是一种考验。
而开发周期过长对企业的资金回笼也会造成影响。记者从半年报得知，弘阳地产于2007年获取的旭日爱上城及2014年获取的山卿苑两个项目仍出现在2018年上半年销售额数据中，其中旭日爱上城八区销售额为4.36亿元，山卿苑销售额为5.66亿元。此外，截至2018年6月30日，旭日爱上城已竣工可售面积为1.26亿平方米，2003年获取的旭日上城、旭日景城也有可售未售面积。
另一方面，弘阳地产的权益销售占比过低也或影响其资金回笼。12月10日，弘阳地产公告称，2018年前11月实现签约金额415亿元，据媒体称其权益销售额为206亿元，权益占比49.64%。业内普遍认为，权益销售比例越高，实际销售的金额越高，实际回笼的资金也就越多。
当然，不可忽视的是，资金链紧张的背后是弘阳地产的快速扩张。
2017年，弘阳地产董事长曾焕沙提出“2020战略”，表示要在2018年实现500亿销售额，2020年完成千亿目标。官方数据显示，2018年前11月，弘阳地产实现签约金额415亿元，完成2018年销售目标是大概率事件。
不过，销售额快速增长的同时，弘阳地产的盈利能力却有所下降。财报显示，上半年弘阳地产毛利率为11.68亿元，同比减少34.9%；净利润6.29亿元，同比减少6.2%。
来源：《投资者报》记者 杨春霞 高方方 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 弘阳地产 |
