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失衡危机
据公司2018年中期报告显示，安踏体育在上半年的营收达105.5亿元，同比增加44.1%；净利润为19.4亿元，同比上涨34%；毛利率为54.3%，同比上升3.7%；经营溢利率从25.9%降低至25.5%。公司对此的解释是由于销售及分销开支增加、新品牌亏损所导致。而财报中亦显示平均存货周转日数为83天，同比增加15天。公司方表示，零售业务的上升和新品牌的加入促使原有的一些库存需要消化。
安踏体育从2009年开始对国外的成熟运动品牌进行收购。2009年，安踏体育收购意大利运动品牌FILA；2015年完成对英国户外休闲及登山运动品牌SPRANDI的收购；2016年斥资1.5亿元收购高端滑雪品牌DESCENTE的中国区业务；2017年全资收购童装品牌KINGKOW；同年成立合资公司在中国经营户外品牌KOLON SPORT。目前安踏体育旗下共有9个运动品牌，包括DESCENTE、FILA、FILA KIDS、KINGKOW、KOLON SPORT、SPRANDI、安踏、安踏儿童及NBA，共两个母品牌及7个收购品牌，涉及儿童、户外和休闲运动等领域。
在多品牌战略的推行下，安踏体育所收购品牌的营收增速保持强劲势头。在2018年的第三季度报告中，安踏体育称，自主品牌的零售额与同期相比取得中双位数的升幅，而其他品牌产品（不包括2017年7月1日后新加入公司的品牌）的零售金额与同期比较取得90%至95%的升幅。在2018年中期报告中，公司除对NBA外的收购品牌及安踏儿童的业绩表示满意，但却未提及母品牌之一的安踏。有接受记者采访的消费者刘先生称，与其他品牌相比，母品牌安踏在国内市场中处于比较“不上不下”的尴尬位置，产品的质量也说不上多好多坏。
与安踏体育不同的是，同样进行国外品牌收购的李宁（02331.HK）发展重心仍为母品牌。李宁旗下拥有户外品牌Aigle、瑜伽品牌Danskin、羽毛球品牌Kason以及休闲品牌Lotto，但李宁并没有在这些品牌的国内市场开拓上给予过多的关注。据2017年年报数据显示，公司的主要收入来源为母品牌产品，所收购品牌的总收入占比为0.6%。
中商产业研究院提供的相关数据表明，预计到2021年，体育产业增值将达到13534亿元，占国内生产总值的比重超过1.0%，体育用品行业的销售收入将达到2600亿元。有业内人士称，对同时拥有多个品牌的安踏体育来说，如何面对管理的升级和运营的协调将是一个不小的考验。
来源：投资者报 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 安踏 |
