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2017年3月，苏州卿峰将注册资本减至实收资本，沙钢集团的持股比例增至13.79%。2017年4月，上海道璧将持有的苏州卿峰10.11%股权，对应22亿元出资额转让给沙钢集团。该次转让完成后至今，苏州卿峰的注册资本及股东结构未再发生变化。
当前，沙钢集团持有苏州卿峰23.9%股权，为苏州卿峰第一大股东；上海领毅持有18.39%股权，皓玥挲迦及其一致行动人堆龙致君、顺铭腾盛合计持有18.39%股权，二者并列第二大股东。因此，苏州卿峰不存在控股股东、实际控制人。
沙钢股份此次重组交易作价合计258.08亿元，占到沙钢股份总资产的329%，净资产的943%。但是，由于沙钢集团已经是主要收购标的苏州卿峰的第一大股东，其持股比例不降反增。重组若能顺利完成，不考虑配套资金的募集情况，沙钢集团持有沙钢股份的比例为20.79%，远超第二大股东上海领毅的8%，控股权保持了稳定。
解构沙钢重组标的
苏州卿峰目前已通过境外全资持股平台公司EJ（即：Elegant Jubilee Limited）收购了GS 49%股权，EJ还拥有GS另外2%股权的购买期权，行权价格为2英镑。该购买期权行权后，苏州卿峰将通过 EJ持有GS 51%股权，将GS纳入合并范围。
GS，全称Global Switch Holdings Limited，总部位于伦敦，成立于2008年3月，是欧洲和亚太地区领先的数据中心业主、运营商和开发商。重组预案显示。现有计划建设完成后，GS将在2020年拥有高达48万平方米的数据中心，合计电力容量达到 543 兆瓦。此外，GS拥有目前全球数据中心行业最高的信用评级（惠誉 BBB+、标准普尔BBB、穆迪 Baa2）。
从中可以看出，GS的控股权才是沙钢股份真正的收购标的。
2015年12月之前，GS只有一个股东Aldersgate，发行股份数为100股。2015年12月15日，EJ在英属维尔京群岛注册成立，方东为其唯一股东，出资100美元。2016年1月21日，Creekside Lotus与Aldersgate、GS订立备忘录，获得GS购股权。与此同时，Creekside Lotus和EJ签订协议，将其在备忘录下拥有的收购GS 51%股权的交易机会及相关权利和利益转让给了EJ。由此，EJ获得了收购GS控股权的机会。需要特别注意的是，这一时间点和四川金顶终止收购德利迅达十分接近。
2016年3月20日，苏州卿峰受让方东所持EJ 100%股权，价格为100美元。此时，EJ已经拥有GS控股权的交易机会，这一价格显示方东最初设立EJ的目的或许就是为了苏州卿峰铺路。2016年5月19日，苏州卿峰与EJ签署增资协议，苏州卿峰以23.42亿英镑的价格认购EJ向其发行的2900股普通股股票，该价款将用于支付EJ向Aldersgate收购GS 51%股权的认购价款及相关交易费用。2016年12月21日，EJ从Aldersgate收购其所持有的49股（对应GS 49%股份）及2股的期权，交易价格正是23.42亿英镑。
从上述过程可以看出，在2016年5月19日苏州卿峰要增资EJ之时，已经谈好了GS 51%股权的交易价格是23.42亿英镑，真正的交易时间是2016年12月21日。此处，就不得不提英镑的汇率变化。2016年5月19日，英镑兑人民币的汇率在9.63左右，23.42亿英镑相当于225.51亿元人民币。其后不久的2016年6月24日英国“脱欧”公投通过，英镑大跌。在2016年12月21日，英镑兑人民币的汇率8.58左右，23.42亿英镑相当于200.84亿元人民币。另有知情人士向证券时报·e公司记者透露，仅汇率这一项因素，就相当于让背后投资人赚了20多亿元。
沙钢股份另一重组标的德利迅达成立于2009年底，最初的股东为米栋贤、曹海侠。2011年2月，李强、侯万春控制的创博国际通过反向并购的方式在纳斯达克上市。2011年3月，创博国际通过旗下子公司以VIE协议的方式控制了德利迅达。2014年4月，创博国际私有化从纳斯达克退市。2014年9月，德利迅达拆除了VIE架构，之后创新云科、智联云科通过受让股权的方式获得控股权，李强、侯万春仍为实控人。
2014年9月~10月，李强、侯万春旗下公司以先借款增资再向债权方转让股份的方式，为德利迅达引入了赛伯乐亨瑞等40家投资方，之后又剔除了外资持股。在此过程中，李强、侯万春可控制比例大幅下降，但仍保持了控股地位。2017年1月，苏州卿峰入股德利迅达。外界有观点认为，德利迅达涉及中概股资产，或是沙钢股份重组推进不顺的因素之一。
李强未持有苏州卿峰股份，却担任了苏州卿峰的法定代表人，担任了GS的董事，外界认为其是此次交易的关键人物。与此同时，李强是德利迅达的实际控制人之一，其所控制的创新云科在2017年1月将德利迅达412万元出资额转让给了苏州卿峰，苏州卿峰委托江苏智卿负责收购GS前的日常管理以及收购GS后的股权出售相关事宜，委托德利迅达在收购GS后进行日常管理。
再加上之前李强受让沙钢集团所持沙钢股份，情况就显得更加复杂，深交所就在重组问询函中追问，李强在此次重组交易中起到了什么作用？证券时报·e公司记者曾致电德利迅达寻求采访，相关工作人员表示需要请示领导。截至发稿，未获回复。
证券时报 记者 于德江 共3页 上一页 [1] [2] [3] 搜索更多: 沙钢 |
