10月推出的“品牌官旗闪电仓”计划，旨在未来引入上万个品牌，覆盖3C、美妆、服饰、母婴等非传统外卖品类。今年“双11”期间，这一策略初显威力，数百个品牌官方旗舰闪电仓销售额暴涨300%。
移动空调、运动相机、黄金、高端运动鞋服等高价、非急需品类的销量呈数倍甚至十倍增长，表明“即时零售”正在深度重塑消费者的购物心智，从“应急”走向“日常”与“品质”。
闪购的增长也离不开供给端的深度赋能。美团通过建设超过5万家“闪电仓”，并发布供应链平台“闪电帮帮”，不仅帮助本地小店数字化扩容，更从商品品质和货盘优化层面赋能商家，试图带领行业脱离低质低价的“内卷”。
另外，新业务板块（包含美团优选、小象超市及海外业务等）是本季度财报的亮点之一，收入同比增长15.9%至280亿元，且亏损环比收窄至13亿元。
具体而言，国际化品牌Keeta成为最大惊喜。其在香港市场于10月份实现盈利，提前完成了“三年内盈利”的目标。
同时，Keeta在中东（卡塔尔、科威特、阿联酋）和南美（巴西）加速布局，将美团在国内验证的运营模式和技术体系输出海外，打开了全新的增长空间。
国内新业务主要聚焦在效率方面，其中，食杂零售业务（如小象超市）保持强劲增长。
在财报电话会上，美团管理层表示，“我们已在第二季度末收缩美团优选业务，同时专注发展表现优异的小象超市，并计划在2026年试点‘快乐猴’等新线下零售业态，进一步提升食杂供应链品质。”
这部分业务的成长说明，美团并未因核心业务的防御战而自乱阵脚，反而在更具潜力的增量市场有条不紊地推进战略，将竞争维度从外卖的“价格战”引向即时零售的“供给侧升级”和全球市场的“效率复制”。
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超越补贴：生态与AI投资，押注未来
即便在竞争最焦灼的时刻，美团也没有停止对行业生态和底层科技的长期投入。这体现了其作为行业领导者超越短期市场份额争夺的定力，致力于构建一个更健康、更可持续的商业生态系统。
本季度，美团在骑手和商户保障上推出了多项实质性举措。
具体而言，骑手养老保险补贴正式覆盖全国，并向全行业骑手开放。涵盖大病关怀、子女教育基金等福利体系，首次将骑手家属纳入保障范围。另外，建设“骑手公寓”和提供租房补贴，直击骑手群体的核心痛点。
在商家方面，为对冲外卖大战对商家的冲击，美团升级各类扶持计划，通过直接助力金、支持模式创新等方式，助力商家健康发展。
同如今的互联网行业叙事类似，美团自然也在AI方面有着不小的投入。
三季度，美团研发投入高达69亿元，同比增长31%。AI已成为其面向未来的核心投资。在技术方面，美团已发布了LongCat-Flash系列开源模型，并迭代了“袋鼠参谋”“智能掌柜”等AI经营工具，深度赋能商户。
在产品方面，智能生活助理“小美”已进入规模化测试，旨在将大模型深度集成到本地生活的全场景服务中。
这些投入短期内会增加成本，但长期看，它们是在加固美团的“护城河”。更稳定的骑手队伍意味着更可靠的履约体验，更健康的商户生态意味着更优质的供给，而前沿科技的探索则是未来效率进一步提升和商业模式创新的源泉。
回顾这场外卖大战，一个清晰的结论是：在本地生活这个“精细且利薄”的战场上，已经很难出现通过一场闪电战就“赢家通吃”的结局。
且巨头投入了这么钱的外卖行业，实际一年的总利润才300多亿。2024年，美团全年净利润358亿元。且为上市以来的最高值。
大致可以判断，在市场趋于稳定状态下，外卖这个行业每年的利润大约是350亿元，一单能赚1块多的水平，按30元的平均客单价来看，利润率在3%—4%左右。
这就决定了，行业的终极壁垒不是资本的多寡，而是运营效率的高低。谁能以更低的成本、更优的体验完成从用户下单到商品送达的全流程，谁才能在微利中积累起可持续的利润。
美团2025年第三季度的财报，正是这一商业本质的集中体现。
巨额亏损是其应对剧烈环境变化的短期战术代价，但用户规模的巩固、闪购与出海业务的强势增长，以及其在生态和科技上坚定不移的长期投入，共同勾勒出其敢打、能打，且战损比占优的竞争形象。
战役过后，市场终将回归理性，而美团通过这场压力测试证明，其基于效率的护城河，依然是其领先地位最坚实的保障。战争的形式会变，但零售业“弯腰捡钢镚”、靠效率说话的本质不会变。
来源：全天候科技
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