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20年攻守与沉浮
作为线下零售的两个巨无霸，苏宁、国美对于电商大潮即将来临的觉察与行动都始于2000年前后，并不比1999年成立的阿里和1998年成立的京东晚多少。
相比国美，苏宁的行动更早一些。
早在1999年，当时的苏宁电器就开始了对电商的探索，先后拜访了8848、新浪等网站，还承办了新浪网首个电器商城，尝试与门户网购嫁接。
2005年，苏宁组建B2C部门，开始电商的实践，2010年，几经迭代之后的电商平台——苏宁易购正式对外发布上线。
国美在2002年10月成立了电子商务部，随后推出网上商城。
黄光裕大胆、激进，他曾说，“一件事只要有三分把握，我就去做。”张近东“执着拼搏,永不言败”。
上个世纪90年代起，张近东与黄光裕分别带领苏宁与国美，相互缠斗了10余年，也打造出了中国线下电器零售的两座大山。
但是在21世纪头20年里，二人的命运却呈现出天壤之别：张近东一直是中国商界举足轻重的角色，黄光裕却度过了13年的铁窗生涯。苏宁与国美也走出了完全不同的发展曲线。
在向线上转型、线上线下融合的道路上，张近东主导的苏宁积极进攻；国美整体则采取“保守疗法”，处于“守成”状态。
价格战是国内电商历史进程中浓墨重彩的一笔。
2012年8月，电商新秀刘强东连发两条微博，向苏宁、国美宣战——“京东大型家电三年内零毛利，所有大家电保证比国美、苏宁连锁店便宜10%以上”。
对于刘强东的宣战书，苏宁、国美反应迥异：苏宁很快出声应战。苏宁易购副总裁李斌在微博表示，网友若发现苏宁价格高于京东，苏宁将会即时调价，并给予2倍差价赔付。
据《财新网》的报道，在京东、苏宁打得不可开交时，国美的高管还在考虑要不要跟进这场价格战。
2013年，为应对电商冲击，苏宁宣布线上线下同价。2013年国美在线刚刚成立，时任国美在线董事长牟贵先不仅没有跟进线上线下同价，他还呼吁电商不要再打价格战，并在内部立下军令状，“少则半年，多则一年的时间，国美电商业务一定会实现盈利。”
在电商跑马圈地阶段，京东、亚马逊、拼多多都长期亏损。事实证明，先以投入甚至亏损换规模才是电商的最优玩法。
思路迥异，导致苏宁和国美在电商业务的增速和规模上差距越拉越大。
2012年，苏宁线上业务实现销售收入152.6亿元，在总营收中占比15.7%；到2016财年，其线上自营收入618.70亿元（含税），占比达到42.2%。
保守打法的国美，到2016年线上自营业务收入只有107亿元，占总营收的14%。
他们在国内电商版图中的位置和在资本市场的体量也呈现出了明显差别。
据电商智库网经社发布的《2019年度中国网络零售市场数据监测报告》，2019年，国内网络零售B2C市场(包括开放平台式与自营销售式，不含品牌电商)，以GMV(成交总额)计，国美零售以1.73%的份额位居第六，前五名分别是天猫、京东、拼多多、苏宁易购、唯品会。
而在资本市场，苏宁易购加码电商以来，市值一度在2015年接近2000亿元，不过之后一路下跌，目前市值只有650多亿元。受黄光裕回归等利好刺激，国美零售近期股价大涨，目前市值512亿元；而过去10年，其股价长期低迷，市值徘徊在200亿元级别。
苏宁易购&国美零售近几年股价走势图
规模迅速扩张的同时，苏宁易购的代价是亏损逐年扩大。
2012年，苏宁易购扣非净利润25.15亿元，同比大跌45.6%。2013年扣非净利润跌到3.07亿元，之后的三个财年，其扣非净亏损均超过11亿元。到2019年，苏宁易购扣非净亏损57亿元。
不过，保守发展的国美日子也不好过。国美零售发布的2019年财报显示，其当年销售收入约为594.83亿元，同比下滑7.57%；归属于母公司股东应占亏损约为25.9亿元，这已经连续第三年亏损。
2020年，国美开始反攻。先后引入拼多多和京东作为战略股东，并与之展开业务合作。今年黄光裕回归后，外界更是对国美反攻寄予厚望，也刺激国美股价持续大涨。
而之前激进扩张的苏宁却到了自我调整的时候。2020年，苏宁不断被曝资金链紧张。截至2020年三季度末，苏宁易购的资产负债率已经高达61.55%。
牛年春节假期后，张近东在内部发表团拜讲话时提到，要聚焦零售主航道、主战场，“针对不在零售主赛道的，要主动做减法、收缩战线，该关的关，该砍的砍。”
在出让苏宁易购的股份前，张近东已经通过多种腾挪为苏宁易购输血。目前来看，苏宁易购的资金压力依然巨大。
按照公告，张近东与苏宁电器转让苏宁易购股份后，二者持股占比将从40.95%降至15.95%-20.95%。这意味着，张近东或将失去苏宁易购第一大股东的地位，而苏宁易购或将成为一家国有控股企业。
张近东对于苏宁易购控股权的在意是可想而知的。
据《理财周报》2012年的一篇报道，马化腾当年曾找到张近东，提出希望通过腾讯的平台，帮助苏宁易购做大，同时也纳入自己的电商业务中。但前提条件是，腾讯要控股苏宁易购。
张近东对于腾讯的条件当场回绝了。当时在场的人士向该媒体分析，“张近东这么要面子，这么硬朗的人，怎么可能让人控股。”
去年在苏宁30周年庆典上，张近东就说过，“企业小了是个人的,大了就是国家的。”
此次出让控股权，也许是张近东的退而求全之策。
来源：全天候科技 张超 罗丽娟 慕容
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