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瑞幸咖啡现在可谓是腹背受敌，这意味着尽管知名度已经上去，但是对于产品的补贴却无法减少。一旦降低补贴，产品价格上涨之后，将难以与星巴克，喜茶，奈雪的茶等品牌相竞争。瑞幸咖啡表示，五年内不会停止补贴，这意味着我们需要密切注意他的现金流变化。
财报显示，截至2019年第三季度，瑞幸咖啡持有现金及现金等价物和短期投资总值为55.4亿元，其中现金及现金等价物45.1亿元。目前来看其现金流情况较好，以目前的亏损情况来看，五年之内似乎并没有问题，但我们也需要注意他的业务拓展等相关方面的消息。新业务的开展将会极大的损耗现有的资金。
（2）多元业务逐渐展开，营收结构逐渐改善
财报显示，瑞幸咖啡的营收结构正在改善。据燃财经分析，从2017年Q4到2019年Q3，以咖啡为主的现磨饮品，在瑞幸咖啡总营收中的比重，从86%一直降至74%，以轻食为主的其他产品，占比则从10%一直上升到23%。
近来，瑞幸咖啡正在准备多元化发展。据金融界报道，天眼查数据显示，10月21日，瑞幸咖啡（中国）有限公司发生工商变更，新增经营范围包括图书、报刊零售、音像制品零售、电子出版物零售。值得一提的是，今年7月，瑞幸咖啡（中国）有限公司就已新增经营范围包括纺织品针织品零售、服装零售、鞋帽零售、钟表、眼镜零售等。
目前瑞幸咖啡在轻食方面，推出了坚果零食。瑞幸咖啡还推出了系列咖啡杯等周边文化衍生品，通过产品的多元化，瑞幸咖啡或许能讲述不一样的故事，我们也能注意到瑞幸咖啡除了传统的咖啡，还陆续推出了茶饮，轻食等产品。随着规模的扩大，瑞幸咖啡未来可能还将推出更多的产品，以此扩大规模效应。
推出小鹿茶进攻下沉市场
供应链或持续改善
财报显示，瑞幸咖啡第三季度交易客户的累计数量从2018年第三季度末的600万增加到3070万，涨幅413.4%。2019年第三季度，瑞幸咖啡获790万新交易客户。瑞幸咖啡第三季度平均月度交易客户为930万人，比2018年第三季度的190万人增加了397.5%。
用户的增加很大程度上与瑞幸咖啡推出小鹿茶有关。就在今年9月，瑞幸咖啡推出小鹿茶，并将其作为独立品牌运营，同时推出新零售合伙人模式，进军下沉市场。虽然小鹿茶的推出使得瑞幸咖啡的获客成本进一步上涨，但也因为下沉市场开发促进了用户的增长。
另外，瑞幸咖啡还准备改善供应链以节约成本。财报中，瑞幸咖啡的运送费用统计在营销费用中，瑞幸咖啡第三季度销售及营销开支为5.577亿元，较2018年第三季度的2.253亿元增长147.6%。瑞幸咖啡若是能够改善供应链，或许能够降低成本。
供应链的改善或许还能加大规模效应。财报显示，瑞幸咖啡第三季度每家门店来自产品的平均净营收为44.96万元，较2018年第三季度的25.05万元增长79.5%。瑞幸咖啡第三季度门店级运营利润为1.863亿元。门店运营利润的出现主要是因为规模效应，若是扩大规模效应，未来门店运营利润可能还将上涨。
据燃财经报道，今年9月，瑞幸咖啡与路易达孚集团在新加坡签署战略合作协议，打算共建合资公司联合开发果汁。更早之前，它在福建屏南举行了奠基仪式，要建一个咖啡烘焙基地。
综上所述，瑞幸咖啡第三季度的财报表现一般，营收增长，但净亏损有所扩大。瑞幸咖啡近来的表现不错，其扩展速度依然比较客观，不过来自星巴克，喜茶等对手的竞争依然难以忽视。虽然瑞幸咖啡正在进行营收结构改善和供应链改善，但想要实现盈利依然较为艰难，美股研究社将持续关注事件的后续发展。
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