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开发周期长，资金回笼受考验
尽管恒隆地产方面信心满满，不过190亿元的开发成本，再加上全部自持的物业属性，如此“重”的资产也会对资金回笼形成一定的考验。
2017年，恒隆地产营业收入和净利润均出现下滑，其中营业收入为92.45亿元，同比降低14%，主要是物业销售方面明显下滑，仅有28.23亿元的收入，2016年约44亿元。营业利润约65.29亿元，同比降低11%。
值得一提的是，恒隆地产上一次在内地拿地要追溯到5年前。2013年2月7日，恒隆地产在武汉市土地交易中心以挂牌方式竞得位于硚口区东至民意四路、南至顺道街、西至汉口中心嘉园小区、北至京汉大道，编号为P（2013）001号的国有建设用地使用权，拟根据规划设计条件的要求开发“恒隆广场·武汉”建设项目。
不过，武汉恒隆广场开发进度较为缓慢，预计2019年才能开业。开发周期更长的是昆明恒隆广场，该项目于2011年拿地，2012年开工，但2016年该项目仍在进行地下部分的施工，此前恒隆地产方面计划在2018年实现部分商业开业，但又在2017年年报中称预计在2019年年中开业。也就是说，昆明恒隆广场从拿地到开业需要8年的时间。
巨额的投资、漫长的开发周期和全部自持的物业属性，或让恒隆地产面临资金回笼的压力。不过，恒隆地产在2017年年报中表示，这些项目需要数年时间分阶段完成。凭借稳固的经常性收入以及充裕的财务资源，我们能够满足该等项目的资金需求，以及能够把握新的投资机遇。
然而，2017年内地8个已开业恒隆广场的总租金收入只有34.3亿元，按此计算，单杭州一个项目190亿元的投资额需要这些项目5年半的租金收入来填补，这还没有算入运营、融资等成本。
根据年报显示，截止到2017年底，恒隆地产现金及银行存款余额共约182.3亿元人民币，总负债341.13亿元。其中贷款约100亿元，债券104.88亿元。2017年恒隆地产总利息支出超过10亿元，占其净利润15.31%。
据了解，杭州是恒隆地产进军内地的第9个城市，此前已在上海、天津、武汉、沈阳等城市落地10个项目。不过，2017年恒隆地产内地租赁物业组合的业绩并不理想，营业溢利下降1%至人民币21.30亿元。
记者梳理恒隆地产年报发现，2017年在内地已营业的8个恒隆广场中有一半出现业绩下滑，租金收入方面，上海港汇恒隆广场下滑9%，沈阳市府恒隆广场下滑7%，天津恒隆广场下滑5%，无锡恒隆广场也有所下滑。
不少项目出租率也有所下降，其中沈阳皇城恒隆广场出租率下跌三个百分点至90%，恒隆广场称主要由于部分租约于年底前到期所致。在商场出租率方面，除上海恒隆广场、济南恒隆广场和沈阳皇城恒隆广场外，其他项目出租率均低于90%，大连恒隆广场商场出租率只有71%。
同样经营商业综合体项目的大悦城地产在天津、沈阳、上海等地的出租率均高于90%，其中西单大悦城和天津大悦城达到97%，烟台大悦城则高达98%。
（来源：华夏时报 李未来） 共2页 上一页 [1] [2] 意大利女装Liu Jo落户上海恒隆广场 计划以直营扩张 19年历史的大台阶拆除 上海港汇恒隆广场要捣腾什么？ 昆明首个太古里确定进盘龙区 与恒隆广场为邻 内地八座恒隆广场2017全年租金曝光 两大项目在建 奢侈品行业回暖 恒隆广场内地物业租金收入却下滑 搜索更多: 恒隆广场 |
