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还有一个趋势是，相对于大型国有企业，一些地方企业对外投资比较活跃，如东部沿海地区，广东、浙江、上海等地区的地方性企业在对外投资活动中居于前列。所以中国企业在全球经济萧条的大背景下，总体交易规模相对来说没有受到太大的影响。
“但是，由于保护主义以及欧美国家疫情恢复相对缓慢，在一些国家外资审核机制愈发严格，中国对欧美国家企业跨境并购的风险和压力可能会更加显著。”王庆说。
缓慢复苏中的机遇
安伟斌认为，随着保护主义抬头，全球跨境并购市场之后复苏较缓慢，不会呈现“V形”或者是“U形”复苏，恢复到疫情之前可能需要几年时间。但疫情也会使许多公司认识到社会责任，从盈利或者利润为导向的模式转向更关注未来可持续性发展。
此外，安伟斌表示，亚洲并购市场复苏进程相对领先，某些从疫情当中受益的行业，例如科技、游戏、电商、医药、生物科学、仓储等行业将会出现并购热潮。而受疫情影响比较严重的行业，如航空业、交通运输、线下实体行业，包括主题公园、与旅游相关的餐饮住宿等行业，相关公司会将生存放在首位，对手中的现金流持保守态度，可能会减少分红与回购。
王庆补充道，目前大环境还是给投资人提供了很多比较有吸引力的投资机会，尤其是在新兴产业。“一些年轻公司现金流比较有限，又受到了疫情的短期影响运营困难，但因拥有前景较好的核心技术，提供了较好的并购机会。另一个趋势是，许多公司虽然现金流受到了影响，但他们并不想廉价出售资产，因此他们会和竞争对手或有互补性的其他公司成立一个合资企业或者战略联盟，分享相关的资金，分担相关的风险，减少单方面的投入研发。眼下，一些战略联盟正在形成，尤其是在医药、医疗保健等行业。例如，像辉瑞、德国BioTech、赛诺菲、葛兰素史克等医药公司联合开发新冠病毒疫苗，苹果和谷歌联合开发一种新的APP来跟踪感染新冠病毒的患者”。
对于中国国内的并购市场，王庆持乐观态度。“一方面，中概股私有化、国企改革会给中国今年下半年的并购市场带来更多活力。与此同时，A股市场进一步开放，尤其是科创板、创业板引入注册制等政策也会给A股公司带来活力，出现更多A股市场的资产重组、并购行为；另一方面，中国政府加大对关键行业的投资力度，进一步提高中国企业产业链的升级，包括生物科技、半导体、5G、医疗器材、线上教育等，所以外资进入中国市场，收购中国的企业将会持续活跃”。
来源：国际金融报 记者 李曦子 实习生 江忆伊 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 并购 |
