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财务数据揭示整合压力
值得注意的是，德邦退市并非孤例。在近两年的时间里，百世、达达、安能等企业也相继退出资本市场。
2025年6月达达集团被京东集团以约5.2亿美元完成私有化，成为京东集团全资子公司。此后，京东集团加速了对达达业务的整合。2025年10月8日，京东物流以约2.7亿美元收购京东集团旗下从事本地即时配送服务的两家全资子公司达疆和达盛，这两家为原达达集团的即时配送业务。
和达达类似，德邦股份同样是被京东收购的物流公司。事实上，尽管京东集团将德邦股份的协同优势定位在大件快递和快运领域，但在快运市场中却也与京东物流存在激烈竞争。随着京东物流业务的扩展，双方在业务方面的同业竞争现象愈发明显。
德邦股份2025年上半年归母净利润仅0.52亿元，同比大幅下滑84.34%，第三季度甚至净亏损3.29亿元。营收虽保持增长，但盈利能力急剧恶化，快运主业成本高企，毛利率持续承压。这种业绩表现使得独立生存面临严峻挑战。
德邦股份2025年第三季度主要会计数据和财务指标
在2025年8月的德邦股份业绩会上，德邦股份管理层还专门针对“同业竞争”提到，公司实际控股股东京东物流已明确承诺，逐步解决同业竞争问题。
此次通过私有化德邦股份，京东物流可以更高效地推进双方在分拣、运输等环节的网络融合，实现降本增效，将德邦的快运网络深度整合进自身的一体化供应链大版图中。
对于京东而言，主导达达、德邦陆续退市，一方面能快速解决德邦的同业竞争问题，另一方面也能让德邦、达达业务更好协同。
再看顺丰控股和极兔速递的现状。
顺丰控股2025年上半年营收1468.58亿元，归母净利润57.38亿元，增长19.37%，经营看似稳健。但深入分析会发现，其票均收入下降12.2%，反映出主营快递业务面临的激烈价格竞争。
极兔速递2025年上半年虽然经调整净利润大增147.1%，但中国市场收入同比增长仅4.6%，增长主要依靠东南亚及新兴市场。在国内市场增速放缓的背景下，极兔急需提升服务品质和寻找新的增长引擎。
极兔速递2025年上半年、2024年上半年全球分部收入
这次顺丰控股和极兔速递两者的结盟可谓是典型的优势互补：顺丰看中极兔在东南亚的强大市场份额和极具性价比的国内电商件网络；极兔则需要顺丰的高端品牌、时效网络和国际供应链能力来提升自身在中国市场的服务壁垒和全球布局。
整体来看，当前物流行业的整合，已从过去的规模扩张，转向了基于财务健康度、成本控制能力和网络协同效率的深层洗牌。业绩承压的企业寻求庇护与资源，而增长稳健的企业则通过整合来巩固护城河、布局未来。未来，物流行业的竞争将不再是单一企业的较量，而是供应链生态、数字化能力和综合服务能力的全面比拼。
来源：TechWeb 宜月 共2页 上一页 [1] [2]
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