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半年烧掉1000亿，外卖大战开始转向
截至目前，阿里、京东、美团的最新财报都已出炉，它们过去一段时间在“外卖大战”上的投入也终于浮出水面。
今年第三季度，阿里的经营利润从352亿元跌到54亿元，大幅减少85%；京东经营利润从120亿元转为亏损10.5亿元；美团经营利润减少198亿元，造成上市以来最大亏损。
图源：美团财报
如果再算上今年二季度的利润情况，阿里、京东、美团在近两个季度已经“烧”了超1000亿元。
虽然这背后也有对AI等领域的投资影响，但外卖业务的巨额补贴和营销无疑是主要支出之一。
而各大平台显然也意识到了砸钱换市场不可持续，甚至还会引发一系列的副作用，于是纷纷开始调转方向，寻求更健康的增长模式。
不久前的财报会上，阿里CFO徐宏指出，三季度是闪购业务投入高点，随着整体效率的显著改善和规模稳定，预计闪购业务的整体投入会在下个季度显著收缩，但会保持策略灵活性以应对市场竞争。
至于后续的规划，阿里电商事业群CEO蒋凡表示：“下一阶段，我们将持续精耕细作用户体验，聚焦高价值用户经营与零售品类发展。”“闪购是淘天平台升级的核心战略之一，我们的目标是三年内为平台带来万亿成交规模，进而带动相关品类整体市场份额的提升。”
京东方面，在第三季度已经减少投入的背景下，计划后续进一步优化规模化下的UE（单位经济效益），并与零售、物流和京东生态系统中的其他业务释放更强的协同效应。
而原先就属于“被动防御”的美团，更是多次公开表达坚决反对“内卷式”竞争。
王兴在此前的财报会上提到，美团外卖业务的亏损在2025年三季度已经见底，但第四季度仍面临较大亏损可能性。同时他再次强调：“外卖价格战是低质低价的‘内卷式’竞争，我们坚决反对。半年来的市场结果已经充分证明：外卖价格战没有为行业创造价值，不可持续。”
换而言之，三大外卖平台都已达成共识，即时零售的竞争正在转向一场持久战，比拼的是供应链整合能力、履约效率与用户体验的全方位竞争，而非短期资本的无序消耗。
如今逐步取消超时扣款机制，正是外卖行业从规模扩张转向质量深耕的一大标志性举措。
就比如从阿里和京东都聚焦的“单位经济效益”来看，单位经济效益的优化不仅体现在成本控制上，更反映在订单密度提升、骑手配送效率提高与用户留存增强的正向循环中。
而随着超时扣款向“扣分”的转向，骑手的配送压力将得到有效缓解，也意味着运力留存率将得到大幅提升，平台可以大幅减少招聘与培训成本的重复投入。
各大平台开始给骑手全额缴纳五险一金也是同样的道理，虽然看起来成本出现了增加，但由于骑手稳定性增强、流失减少，平台不再重复承担人员流动带来的损失，整体运营效率反而得到提升，单位经济模型也更加健康。
图源：京东黑板报
这种从“抢量”到“提质”的转变，实质是用“制度弹性”换取“长期规模经济”，实现UE的结构性改善，正推动整个行业进入可持续的发展轨道。
当然我们也看到，对于骑手的惩罚措施更加柔和以后，未来可能也需要平台通过其他方式来激励骑手提高配送效率和服务质量，比如提供更多的培训、优化派单算法等等。
但可以肯定的是，当骑手有了更多安全感，他们的工作积极性和服务质量反而会自然提升。尤其是随着平台通过优化算法实现路径规划更合理、订单分配更公平，骑手和用户的体验都将在更加长远的维度中迎来质的提升。
来源：电商派Pro 李松月 共2页 上一页 [1] [2]
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