来源：电商派Pro 小孟
国内科技巨头正上演一场不计代价的AI豪赌。
阿里、字节纷纷砸下千亿级AI预算，将AI列为最高战略优先级，高管亲自挂帅督战。大厂们疯狂抢购算力芯片，用天价薪酬从高校和海外挖角顶尖算法人才，算力中心在全国各地拔地而起。
似乎这不是普通的业务布局，而是关乎生死存亡的军备竞赛。
所有人都在All in，生怕慢一步就被踢出牌桌，这种近乎偏执的押注，让整个行业弥漫着一种"宁可烧错、不可放过"的集体焦虑。
随着战线拉长、战斗进入胶着，巨头们的进攻力度不降反增。
前不久，阿里最新一季度财报出炉。
CEO吴泳铭在电话会上甩出一个重磅炸弹：未来五年，阿里AI基建相关投入资金会远远超过3800亿。
同时，阿里CFO徐宏在电话会上表示，AI窗口期仅有数年，将坚定投入。据披露，去年阿里巴巴在AI+云基础设施方面的资本开支约为1200亿元人民币。
此前，据阿里巴巴CEO吴泳铭在2025年2月宣布，未来三年公司将投入至少3800亿元建设云和AI硬件基础设施，这一金额在当时创下中国民营企业在相关领域的投资纪录。
但现在看来，这个钱可能已经不够烧了。
最紧迫的原因大概是阿里最近提出的战略目标——未来五年云和AI商业化年收入要从1000亿人民币达到1000亿美元。
与进攻攻势一同出现的，是一份冰火两重天的财报。
据阿里2026财年Q4财报，其Q4季度营收2433.8亿元，同比增长3%，剔除已处置的高鑫零售、银泰业务后同口径增长11%；归属于普通股股东的净利润254.76亿元，同比增长106%。
同时，阿里在AI业务层面的大力投入，也真投出了东西。
旗下云智能集团Q4营收416.26亿元，同比增长38%，面向外部客户的收入增速更是飙到了40%，创下九个季度以来最快增速。AI相关产品单季收入89.71亿元，连续第十一个季度三位数同比增长，占云外部收入比重首次突破30%，年化规模超过358亿元。
此外，吴泳铭还预计，6月份季度，百炼MaaS平台的模型及应用服务年化经常性收入（ARR）将突破100亿元，年底冲刺300亿元。
在财报电话会上，吴泳铭把AI投入比作建造训练与推理两大工厂，十分重视AI数据中心的建设，透露阿里的服务器“没有一张卡是空的”。
还有一个容易被忽略的重磅信号：阿里平头哥自研GPU芯片已经规模化量产，超过60%的算力服务外部客户。
阿里是中国少数拥有大规模自研AI芯片能力的AI云服务商。这意味着当别人还在被卡脖子买芯片的时候，阿里已经开始把芯片卖给客户了。
不过，阿里AI业务成效渐显的同时，经营质量却在下滑。
据财报，调整后EBITA同比下跌84%，只剩51.02亿元。经营利润直接从正转负，亏了8.48亿元。自由现金流净流出173亿元，经营活动现金流净额同比下降66%。
当然，在大力押注未来的同时，短期自由现金流承压，经营利润转负，这些都属于真实又不可避免的代价。
而比阿里更加疯狂的，是字节跳动。
阿里3800亿的投资平均到每一年上也就是1200多亿，而根据近期行业爆料，字节直接把这个数值拉到了惊人的2000亿。
据《南华早报》等多方信源，字节跳动2026年AI基础设施支出预算直接从1600亿上调25%至2000亿。
2000亿是什么概念？相当于每天烧5.5亿元，每小时烧2300万。
而且这2000亿里，有850亿是专门用来买芯片的。
据业内消息，字节已经预购了超过50亿美元的国产算力产品，涉及寒武纪、华为昇腾等供应商。同时，据财联社，美国商务部已批准向字节跳动在内的10家中国公司出口英伟达H200芯片。
此外，字节也在同步推进算力基础设施建设。
