|
来源：观点网 潘玲宣
2025年是能够载入融创中国发展历程的重要一年。
从年初境内公开债重组方案顺利通过，到10月14日境外债重组方案获得所需大多数计划债权人批准，融创中国的“化债”之路，在2025年倒计时阶段再次迎来新进展。
据融创中国在11月5日晚间发布的公告，约96亿美元(约合683亿元)规模的境外债重组方案获香港高等法院正式批准，重组计划条件均已达成，即将生效。
这意味着，融创中国将率先成为境外债基本清零的大型房企。
落定的“最后一步”
今年1月，随着融创中国境内债重组方案的顺利落地，市场便将“境外债重组”视为其化解债务风险、回归常态经营的“最后一步”。
4月17日，融创中国正式公布了重组方案且与初始同意债权人签署了重组支持协议。此后近两个月时间，相关境外债务未偿还本金总额超75%债权人已签署加入重组支持协议的函件。
这次境外债务重组将上市公司发行或担保的债务全面纳入重组方案，覆盖了公开市场债券、私募贷款等不同类型。这也就意味着，上市公司层面的债务风险将能够得到彻底化解。
与此同时，“债转股”正是这份重组方案的核心，在现阶段及将来都不会占用境内任何资金和资源；并同步解决了股权结构和团队稳定问题，让融创可以集中所有的精力和资源，全力投入到境内保交楼、资产盘活和公司长期经营稳步恢复当中，提升长期股权价值，从而在根本上达成多方共赢的局面。
正因如此，在2025年中期报告中，孙宏斌明确指出，境外债务重组的目标是彻底化解境外债务风险并构建恢复可持续经营所需的资本结构和平稳局面，同时也最大化债权人的利益。
进入下半年，融创中国于10月14日宣布境外债重组方案获得超98%的债权人通过。
据当时公告，合共1492名债权人参与投票，1469人投票赞成了该份境外债务重组方案，占比约98.5%。按债权金额计算，1492名债权人合计持有的债权总额约84.3亿美元(约合600亿元)，赞成票所对应的债权金额79.6亿美元(约合567亿元)。
显然，该计划已获得所需的大多数计划债权人批准。从结果来看，也已超出香港法律中所规定的75%门槛。接下来的故事走向如无意外，结局已经确定。但从程序上，仍需获得香港法院的正式批准。
于是，融创中国再次面临“最后一步”。
直到11月5日，融创约96亿美元(约合683亿元)规模的境外债重组方案获香港高等法院正式批准。这尤为关键的“最后一步”终于真正落定，融创中国历时三年的债务重组画上句点。
据此，融创将成为首家境外债基本清“零”的大型房企，这种化债模式也为房企化解债务风险、实现可持续经营提供了范例。
等待驶离困境
据华泰证券研报显示，本轮房地产市场调整中，出现公开市场债务违约的房企通常在早期选择整体或部分展期的方式进行债务重组，延后短期流动性压力，期待市场回暖后能够还本付息。 共2页 [1] [2] 下一页
|
