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这里特别值得关注的是销售费用的增长情况，2023年公司近一半的收入都用于“做营销”，销售费用高达26.1亿元，同比增长27.43%，销售费用率更是创下了47.26%的新高。
存货持续攀升至9.04亿元 存货周转天数增加至196.7天
除了增长放缓、销售毛利率下降外，贝泰妮的库存问题仍值得关注。截至报告期末，贝泰妮的存货规模已逐年攀升至9.04亿元，同比增长34.84%。
贝泰妮的存货主要包括原材料、周转材料、在产品、自制半成品、产成品等。在这9.04亿的存货中，有绝大部分为库存商品，占比高达90.12%；其次为原材料、低值易耗品、在产品，合计占比约10%。
另外，贝泰妮的存货周转效率进一步下降，存货周转效率也是持续下降，据wind资讯，2020-2023年贝泰妮的存货周转率分别为2.77、2.69、2.19、1.83，处于持续下滑的状态；相应的公司存货周转天数均不同程度延长，2020-2023年存货周转天数分别为130.1天、133.72天、164.21天、196.7天。这或说明，贝泰妮相关产品从产出到销售大约需要近6个多月的时间。
由于相当一部分存货为库存商品，叠加化妆品类快速消费品更新换代较快的性质，若这部分存货滞销则会存在一定的存货跌价风险，从而进一步影响公司业绩。截至2023年底，贝泰妮存货跌价损失及合同履约成本减值损失为2019.71万元，资产减值损失进一步增加。
（资料来源：公司财报）
来源：新浪财经上市公司研究院 新浪证券 作者：新消费主张/cici 共2页 上一页 [1] [2]
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