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竞争烈度上升高端化逻辑或受损
置于行业视角下，小牛电动的增长困境或许并不会随着时间的流逝或环境的变化就有所改善。对于小牛电动而言，新的挑战也许才刚刚开始。
就电动两轮车行业当下的供需形势来看，考虑到需求端新国标后行业短期驱动式微市场需求趋于稳态、而供给端各大厂商仍在争先恐后上马新产能的时代背景下，未来几年行业竞争烈度上升几成定局。
根据立鼎产业研究网数据，2023-2024年我国存在替换需求的电动两轮车的数量分别预计为3000、2500万辆，同比增速为10%、-7%。另据太平洋证券提供的数据，至2022年我国预计共保有电动两轮车3.5亿辆，相当于每4人就拥有一辆，渗透率或许已经接近“天花板”。
除了行业增量空间预计将越来越小以外，高质低价或许也将会是电动两轮车行业未来的一大趋势。据智通财经观察，今年来，由于消费需求趋弱，行业价格竞争再起，头部品牌多款产品降价促销。在各大电商平台上，不少知名品牌的部分产品的补贴价甚至超过了上千元。
头部品牌纷纷探索下沉价格带，而这对于主打智能化、科技化和高端化的小牛电动而言显然是一个危险的讯号。横向对比主流电动两轮车品牌，小牛电动的单车均价处于相对较高的位置。以23Q3的数据为例，期内小牛电动单车均价约为3486元，而上年同期为3595元，价格虽有所下行但对比同业依然较高。
以产品矩阵中相对低端的产品为例，小牛电动的产品定价位居行业较高的一档。尽管在智能功能维度小牛电动的产品功能似乎确实更加丰富，但接下来消费者是否还愿意为了这些功能溢价近千元这恐怕需要打上一个大大的问号。
对比主流品牌的高端产品，小牛电动的产品定价也明显高于同业。只不过，价格上的“遥遥领先”，似乎并不能让小牛电动的业绩也取得长虹。
而除了围绕产品端的竞争以外，渠道方面的压力也在进一步加大。截至9月30日，小牛电动在国内的特许经营门店总数为2834家，而去年该公司的门店数量曾一度超过3300家。未来随着行业竞争烈度的上升，小牛电动想要维系当前的基本盘预计也非易事。
另外，这些年来被众多电动两轮车企业津津乐道的出海的故事似乎也并非“灵丹妙药”。今年第三季度，小牛电动的海外销量和收入同比降幅均达到双位数，前景亦不容乐观。
行业顺风期，押对一个概念或许就能站上风口。然而当逆风期来临，考验的就是企业的综合能力了。对于小牛电动而言，如何在波谲云诡的变化之中找到属于自己的发展的“锚”，大概已经是刻不容缓的议题了。
来源：智通财经APP 共2页 上一页 [1] [2]
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