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此外，我们在《万字揭秘药明系分拆资本局（中）：减持套现千亿一场资本狂欢？违规减持的上海瀛翊背后浮现“泰康系”身影》指出，药明系以投资驱动模式带来三大好处，第一，通过外延式并购拓展公司业务版图；第二，公司通过投资业务绑定客户订单，间接给公司增长带来新的增量；第三，一二级市场估值套利溢价进一步增厚公司报表业绩。
与此同时我们进一步提示，药明系通过投资业务重构商业模式，给其带来好处的同时也需要警惕相关泡沫反噬。我们发现，2023年半年报显示，公司相关其他非流动金融资产给当期产生损益冲击超过3亿元。
来源：2023年半年报
实控人坚决减持出逃葛兰却逆势加仓
综上，尽管公司半年报业绩较为靓丽，但是从前瞻性指标看，似乎其2023年业绩或仍然承压。
值得注意的是，在这种背景下，药明康德实控人在坚决减持。
药明康德实控人为李革及赵宁、张朝晖、刘晓钟。公司实控人控制的股东包括G&C IV Hong Kong Limited、G&C V Limited、G&C VI Limited、G&C VII Limited、嘉兴厚锦投资合伙企业、嘉兴厚毅投资合伙企业等共18家主体。
据药明康德1月19日公告，2022年12月19日至2023年1月18日，实控人控制的股东，及与实控人签署一致行动协议的股东，合计减持公司A股股份6499.03万股，减持价格区间在75.51元/股至96.43元/股，减持总金额为55.25亿元。
4月17日，药明康德公告称，公司实控人控制的股东及与实控人签署一致行动协议的股东（李革、赵宁、张朝晖、刘晓钟4位创始人和一系列实控人控制的股东主体），计划减持公司A股股份合计不超过8902.27万股，即不超过公司总股本的3%（按当时股价，减持金额量级在60-70亿）。
7月21日晚间，药明康德公告称，截至7月20日，公司相关实控人减持期间过半，部分股东通过集中竞价方式累计减持2749.15万股A股股份，占公司总股本的0.93%，平均成交价格67.27元/股，合计套现18亿元。
来源：公告
据悉，“医药女神”葛兰旗下的中欧医疗健康混合型证券投资基金为药明康德的第八大股东，持股数量达6356.95万股，持股比例约2.14%，当期增持药明康德9.38万股。
来源：wind
公开资料显示，葛兰在二季度增持了爱尔眼科（300015.SZ）、药明康德（603259.SH）、恒瑞医药（600276.SH）、同仁堂（600085.SH）、片仔癀（600436.SH）和凯莱英（002821.SZ）等公司。值得注意的是，中欧医疗健康的第三大重仓股为恒瑞医药，占基金净值6.56%，昨日因医药反腐等传闻，股价暴跌。
来源：公开资料
葛兰操盘能力究竟如何？目前看来其似乎仍在医药赛道“爬坑”。从中欧医疗健康基金半年报业绩表现看，中欧医疗健康A类份额净值增长率为-10.48%，同期业绩比较基准收益率为-5.18%；中欧医疗健康C类份额净值增长率为-10.66%，同期业绩比较基准收益率为-5.18%。
来源：新浪财经上市公司研究院 新浪证券 文/夏虫工作室 共2页 上一页 [1] [2]
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