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连亏两年后,今年上半年又预亏超3亿!步步高超市何去何从?

  步步高预计,今年上半年公司归母净利润亏损额将在3.60亿元至4.90亿元之间,较上年同期下降1752.48%至2349.22%

  来源:投资时报 研究员 吕贡

  遭遇业绩、债务多重压力的步步高商业连锁股份有限公司(下称步步高,002251.SZ),近期股价走出逆势上涨趋势。

  《投资时报》研究员注意到,自今年6月26日触及4.40元/股低点后,步步高股价开始拉升,分别于7月10日、7月18日盘中涨停,两日涨幅均达到10%及以上。

  7月20日,步步高股价进一步拉升,截至当日收盘,该公司每股已涨至5.71元。不过,相较于去年4月达到的阶段性高点13.28元/股(按前复权计算),该股股价仍腰斩不止。与2015年6月触及的35.75元/股(按前复权计算)相比,更是跌去八成。

  分析认为,步步高股价长期低迷,或与公司经营、业绩等多方压力密切相关。近期股价逆势回升能否持续,很大一方面也取决于前述压力能否有效解除。对此,《投资时报》研究员电邮沟通提纲询问步步高相关部门,截至发稿未收到公司回复。

  业绩由增转减

  成立于2003年12月的步步高,以超市、百货等零售业态为广大消费者提供商品零售服务。2008年6月,步步高以“中国民营超市第一股”的头衔正式在A股上市。

  登陆资本市场之后,步步高经营规模逐年扩大。从2008年发展至2019年,该公司营业收入由52.01亿元增长至196.61亿元,归属于上市公司股东净利润(下称归母净利润)则由1.63亿元上升至1.73亿元,在2013年达到利润高峰后,又回到十年前水平。

  时至2020年,步步高多年来的稳步增长按下暂停键。自2020年开始,该公司营收净利双双陷入下滑态势,当年营收同比下滑20.47%至156.38亿元;归母净利润同比下滑35.35%至1.12亿元,尚不及2008年指标。

  此后两年,公司业绩下行趋势仍在继续,2021年和2022年,步步高营收分别较上年同期下降15.23%、34.48%,2022年仅实现86.86亿元;归母净利润同比降幅分别扩大至264.82%和1281.40%。2021年该公司步入亏损,2021年和2022年两年分别创下1.84亿元和25.44亿元亏损额。

  公司业绩跌跌不休也引来深交所问询函。深交所要求步步高就营收连续三年下滑,扣除非经常性损益净利润连续两年为负,财务费用增加,以及采用哪些措施改善现金流状况等问题,进行详细说明。

  对于业绩下行,步步高方面解释称,主要系内外部环境(消费复苏缓慢)、关停亏损门店、商誉减值以及递延所得税资产冲销多方面影响所致。在诸多影响下,步步高经营遇到了较大挑战。

  止损成效几何?

  针对近年持续下行的业绩,步步高方面已采取多项改善措施,如配合公司战略调整,对组织进行重塑优化,严控成本支出。

  2022年,该公司期间费用较上年同期减少8.24亿元,其中,销售费用和管理费用分别较上年同期减少8.26亿元、0.49亿元,同比降幅分别为22.35%和13.16%。

  另一边,步步高继续维持主营业务稳定,在稳固百货所在区域优势地位的同时,调整超市业态,即全面退出四川和江西市场,关闭扭亏无望门店,集中力量保持在湖南和广西市场的优势地位。

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