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业绩狂飙之下资金隐忧浮现
搭乘新能源汽车浪潮，天赐材料主业实现了跨越式发展，近5年时间内，营收增长6倍，净利润增长达7倍。
与此同时，天赐材料资本开支增幅达到10倍，多数年份经营现金净流入额不足同期资本开支，公司现金和负债状况更是不断恶化。
Wind数据显示，近几年来，天赐材料资产负债率从20%左右逐步攀升至超过50%；而收现比则从接近90%逐步下滑至略高于30%的水平。
资金困扰下，天赐材料加快了各渠道融资的步伐。
2020年10月，公司公告筹划定增事项，2021年5月完成定增，募集资金16.65亿元，用于多个锂电扩产项目并补充流动资金。
上述定增刚落地，2021年12月，公司再次公告，拟发行可转债，募资34.1亿元，再次用于多个锂电项目并补充流动资金。该可转债项目于今年9月发行完成。
而可转债融资刚落地，公司又开始筹划海外融资事项。
今年11月24日，天赐材料公告，拟发行全球存托凭证（GDR），并在瑞士证券交易所挂牌上市，GDR以新增发的公司人民币普通股A股作为基础证券，所代表的新增基础证券A股股票不超过2.89亿股，不超过本次发行前公司普通股总股本的15%。
根据计划，公司发行GDR拟募集资金在扣除相关发行费用后，拟用于拓展主营业务，推动国际化布局，提升产品研发、制造和销售能力，偿还债务及补充公司运营资金等。
按2.89亿股和目前股价估算，融资规模也在数十亿元级别。
截至今年三季度末，天赐材料账面资金51.66亿元，各类有息负债及可转债超过45亿元，按前三季度20多亿元的资本开支速度计算，大量融资之下，公司资金状况仍然吃紧。连续向实控人收购资产的必要性更加值得商榷。
来源：新浪财经上市公司研究院 作者：昊 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 天赐材料 |
