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阮立平兄弟拿走高额分红
公牛集团似乎是一家不差钱的企业，账面上躺着大笔现金，截止2022年三季度末，公牛集团货币资金为47.43亿元，另外还有61.79亿元交易性金融资产。
近三年来无论是季报、半年报或者年报，公牛集团披露出的财务费用均为负数，今年1-3季度，其财务费用分别为-2709.96万元、-5625.04万元以及-7674.72万元。
截止三季度末，公牛集团的应收票据及应收账款合计2.09亿元，同比增加36.82%，较年初2.2亿元减少了0.11亿元，其中应收票据227.52万元，应收账款2.06亿元。应收账款仅占当其营业收入的2%左右，同时其预付款项仅9370.83万元。
手中现金充足，收款压力小，公牛集团一直大方分红。根据招股书，2015年、2016年、2017年，公牛集团进行现金分红分别为5亿元、5亿元、22亿元，三年合计分红32亿元，占同期3年累计归母净利润的87%，由于公牛集团在2017年前的股东仅为阮立平、阮学平兄弟，所以32亿元的分红均归两人所有。
上市之后，公牛集团继续高额分红，累计分红3次，累计分红金额为49.24亿元，但是高额分红下，公牛集团却没能留住股东，截止2022年9月30日，公牛集团股东人数22562人，较中期下降12.58%。
2019年公牛集团营业收入100.4亿元，归母净利润23.4亿元，分红金额22.8亿元，几乎可以认为公牛集团将利润全部用于了分红而不是投入再生产，这一年，阮氏兄弟拿走19.69亿元的分红现金；2020年公牛集团营业收入100.51亿元，归母净利润23.13亿元，分红12.01亿元，分红比例52.3%；2021年公牛集团营业收入123.85亿元，归母净利润27.8亿元，分红14.43亿元，分红比例51.9%，阮氏兄弟获12亿分红。
不过值得关注的是，“收钱发货概不赊账”的经营模式下，三季度末，其应付款项合计达16.76亿，全部为应付账款；但是其预收款项为0。换言之，公牛集团不会赊账给经销商，但自己却欠着供应商不少钱。此外，公牛集团还有10.96亿元的短期借款，其流动负债合计达43.22亿，与其货币资金基本持平，有一定偿债压力。
2020年2月6日，公牛集团在A股上市，仅用了10天时间，市值就迅速突破千亿元，成为国内照明电工应用产品领域第一家市值破千亿的企业。截至11月1日收盘，公牛集团股价121.93元/股，最新市值732.99亿元，大幅缩水。
线上销售投诉增多
公牛集团的主要业务是以转换器、墙壁开关插座为核心的民用电工产品的研发、生产和销售。其主要包括转换器、墙壁开关插座、LED照明、数码配件等电源连接和用电延伸性产品，广泛应用于家庭、办公等用电场合。
从公司主营业收入来看，主要为转换器、墙壁开关插座、LED照明、数码配件及其他相关配套产品的销售收入。作为一家以经销为主、直销为辅、推行“配送访销”模式的企业，依托强大的线下渠道，公牛集团有着强大的市场垄断力，在2021年还吃了2.95亿元的垄断罚款。
在中国插线板市场，公牛集团的市场占有率超过60%，单是其墙壁开关插座市场份额也已接近30%，需要购买插座，消费者第一时间想到的也是公牛插座。
截止2022年6月，公牛集团全国范围内建立了75 万多家五金渠道售点（含五金店、日杂店、办公用品店、超市等）、12万多家专业装饰及灯饰渠道售点及25万多家数码配件渠道售点，这些渠道将销售网点拓展到城乡的门店、卖场、专业市场等各种场所，形成了较难复制的线下营销网络。
但随着市场竞争加剧，小米等互联网企业生产销售插座产品，公牛集团也建立了线上经销商体系，全面入驻天猫、淘宝、京东、唯品会、拼多多等领先电商平台，开拓了数十家线上授权经销商。
开启线上业务之后，关于公牛产品的投诉也越来越多。在黑猫平台上，关于公牛电器的投诉有120条，包括公牛品牌的线上经销虚假宣传、以次充好、售卖二手商品等，还有多条关于产品质量的投诉，例如，使用过程中发生产品冒火、爆炸等等危险。
企查查显示，公牛集团涉法律诉讼761条，司法案件323起，作为被告的比例为34%，案由多以其他行政、侵害外观设计专利权纠纷、侵害商标权纠纷居多，比如其插座产品核心部分——电源插座安全保护装置和支撑滑动式安全门就曾被告专利侵权。另外，公牛集团有裁判文书记录275条，案件总金额为约172万元。
来源：乐居财经程孟瑶 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 公牛 |
